国泰期货-股指对冲周报-230421

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（以下内容从国泰期货《股指对冲周报》研报附件原文摘录）
　　本周指数继续呈现大小分化的格局，大盘指数走出倒“V“型走势，上涨和下跌均非常迅速，中小盘指数则是单向下探，在全市场大跌时跌势更加猛烈。本周指数前四日波动有限，但周五在美对华投资限制的短线冲击下市场跌幅加深。周线来看，各指数均录得周线两连阴，50和300跌幅在1%左右，500和1000跌幅则在3%附近。本周市场成交量维持在万亿上方，周五成交量升破1.2万亿，北向资金贡献了较大的卖盘，外资整周净买入收窄至3.39亿元，其中净买入沪市接近49亿，净卖出深市超过45亿元。央行一季度例会变化显示政策托底力度回落，对市场情绪有一定的扰动；半导体、医药板块的减持潮诱发了高低切换，一季度经济开局良好支撑价值风格接棒成长出现大涨，但很快全球风险偏好回落影响市场，叠加周五对华投资的短线冲击，指数无一幸免地跌去一个月涨幅。但该冲击大概率不会产生实质性影响，五一假期临近，指数仍有短线反弹的可能。期货市场对周五大跌反应较小，各品种主力合约基差前四日走平，周五明显上行，导致目前基差位置重新回到高位，IH和IF的期限结构变动不大，IC和IM近端上翘，对冲仓位可选择近端合约。 　　本周IH日均成交量66927手，较前周环比上升41.4%，持仓量127727手，较前周环比上升3.5%;本周IF日均成交量93068手，较前周环比上升30.6%，持仓量205567手，较前周环比上升2.6%;本周IC日均成交量77458手，较前周环比上升39.5%，持仓量283036手，较前周环比上升3.5%;本周IM日均成交量57138手，较前周环比上升27.2%，持仓量163594手，较前周环比上升9.2%。