新湖期货-生猪周报：政策及五一假期提振，局地二育再次入场-230422

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（以下内容从新湖期货《生猪周报：政策及五一假期提振 局地二育再次入场》研报附件原文摘录）
　　本周生猪期现价格出现明显反弹。政策方面，发改委近日表示，相关分析认为生猪价格进一步明显下跌的可能性较小，随着后期猪肉消费稳步恢复，生猪价格有望逐步回升至合理区间。本周猪粮比为5.1已接近一级预警区间，生猪价格下方政策支撑预期较强：需求端，生猪消费开始走出季节性淡季，五一假期临近消费端预期走强；此外随着养殖端亏损加剧，出栏积极性减弱惜售情绪升温，局部地区二育开始入场，推动生猪价格反弹。 　　国家统计局数据显示，今年3月份全国能繁母猪存栏量为4305万头，相当于正常产能调控目标的105%。从农业农村部数据角度，3月份为第三个月能繁存栏环比下降。按照官方能繁存栏数据推算，今年2-10月份，生猪理论供应量处于逐步增加的阶段，并于10月份达到理论峰值，11月份开始环比下降。因而预计本年度后续将是供需双增的趋势，盘面预计将回归季节性走势，但在理论推算下仍需考虑二有及压栏对猪价节奏上的影响，预计本年度二育对行情的抚动将更加频繁。今年2-3月份第一轮二育预计在4-5月份仍存在出栏压力，压制生猪价格，但同时新一批二育主体等待这轮低位入场机会，关注二者博弃情况，4-5月份需求预计逐步走出淡季，相对支撑生猪价格。 　　目前生猪价格在政策提振、消费端走强预期以及二育入场加持下有所上涨，仍需关注两个方面，其一是需求端，五一消费能否强势兑现，其二，日前生猪出栏均重仍同比偏高，供应端压力仍在，重点关注后续供需两相博弃，消费端增幅能否覆盖掉供应端压力，以及期间二育对价格走势节奏上的扰动。盘面短期反弹超势明显，但上方高度预计受限。