财信证券-金工周报2023年第9期：情绪整体升温，但观望情绪演绎-230419

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（以下内容从财信证券《金工周报2023年第9期：情绪整体升温，但观望情绪演绎》研报附件原文摘录）
　　三维情绪指标及点评： 　　4月7日以来，提取于期权期货市场的情绪预期指标持续下行，代表主力资金热度的情绪温度指标持续升温，情绪浓度继续下行。情绪指标展现市场情绪较热，但各类资产的行情依旧呈独立分散发展的趋势。受观望情绪影响，情绪预期指标趋势向下。从板块来看，目前传媒、计算机、通信、国防军工、建筑装饰、社会服务板块市场热度较高，其中传媒和社会服务板块高热空前，建议持续关注。 　　近日对市场情绪有提振作用的因素：1）据中证报，近期，上市房地产企业融资动作频频，企业融资意愿较强，融资渠道更加通畅。3月，80家典型房企的融资环比增长达四成，房地产市场明显企稳回升，房地产行业信心恢复，金融机构预期改善；2）市场认为美联储加息进入尾声的预期增强。 　　预计市场情绪将进入一段观望期。 　　近20交易日模型输出： 　　由于情绪预期向下，4月14日仓位调整为50%。 　　“三维情绪择时策略”表现： 　　回测区间（20220101至20230419）内，情绪策略的年化收益为-6.3%，持有沪深300的策略为-12.99%；情绪策略的最大回撤为10.12%，持有沪深300的策略为28.27%，该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略。 　　风险提示：统计数据仅代表市场历史情况；模型依赖于历史数据；模型存在一定的误差；回测效果不代表未来使用效果。