银河证券-计算机行业2021中期策略：鸿蒙开启新时代，AIOT+信创双重加速-210615

《银河证券-计算机行业2021中期策略：鸿蒙开启新时代，AIOT+信创双重加速-210615（44页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河证券-计算机行业2021中期策略：鸿蒙开启新时代，AIOT+信创双重加速-210615（44页）.pdf（44页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

供给侧：鸿蒙开启新时代，AIOT及信创有望双提速。

鸿蒙2.0作为次世代OS于6月2日发布，剑指万物互联，其生态的演变及智能终端规模化落地将成为AIOT时代我国实现弯道超车的重要拐点。

随着鸿蒙2.0的规模化推送，华为将通过产品、渠道、技术等各个方面加大对生态伙伴赋能，华为软硬件生态体系合作伙伴有望迎来重要发展机遇。

场景侧：AIOT之软件定义汽车处于渗透率早期，汽车电子电气架构的变革催生产业链价值重构，带来众多投资机会。

智能汽车有望完美复制智能手机产业链变革，SDV成为未来趋势，传统的tier1主导汽车格局升级为软件定义汽车，我们判断智能驾驶领域投资机会由近及远：电池+域控制器SOC+操作系统+关键零部件+OTA。

需求侧：先验指标显示信创及金融IT板块景气度高涨，业绩有望加速释放。

信创产业进入加速期，从渗透率处于第一梯队的党政和金融，逐步向处于第二梯队的电信、交通、电力、石油、航空航天行业以及处于第三梯队的教育、医院领域渗透。

金融IT受内因+外因共同推动持续高速发展，成为计算机行业确定性最好的赛道之一。

Q1计算机行业基本面指标良好：2021年Q1计算机行业子板块中，营收整体呈现稳健增长态势，营收层面，金融IT收入增长最高；其次是教育IT及信创增速较高。

利润增长率方面，人工智能板块表现突出实现高速增长。

估值层面，计算机行业目前整体估值52倍，低于过去5年中位值，行业具备中长期配置价值。

投资建议：我们看好鸿蒙催化带来的多场景智能物联的渗透率快速提升，以及信创、金融IT高景气度带来的投资机会，重点推荐中科创达、道通科技、柏楚电子、同花顺、恒生电子、极米科技，此外建议关注润和软件、瑞芯微、德赛西威、鸿泉物联、拓尔思、金山办公、小米集团W、中控技术、中望软件、深信服、安恒信息、威胜信息。

风险提示：行业竞争加剧的风险;疫情带来的订单延迟等风险；中美摩擦相关风险;信息安全风险；产业发展进度不达预期的风险。