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广发期货-广发早知道-汇总版-230420

上传日期:2023-04-20 11:51:10 / 研报作者:何济生叶倩宁周敏波鲍红波张晓珍 / 分享者:1007877
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(以下内容从广发期货《广发早知道-汇总版》研报附件原文摘录)
  [股指期货]   股指期货:A股大盘震荡回调,AI+赛道仍拥挤   【市场情况】   周三,A股主要指数全日低开低走:上证指数收跌0.68%,报3370.13点,深成指收跌0.84%、创业板指收跌0.63%,万得全A收跌0.62%,万得双创收跌0.23%。个股亦大片飘绿,当日共1604只个股上涨(32涨停),3377只下跌(18跌停),170只持平。其中,C恒尚、朗特智能、万辰生物涨幅居前,分别上涨59.25%、20%、19.99%;而科拓生物、拉卡拉、振芯科技跌幅居前,分别跌17.84%、13.18%、12.87%。北向资金中远海控获净买入3.53亿元,北方华创遭净卖出6.16亿元。   分行业板块看,跌多涨少的局势中,TMT再起涨势,电脑硬件、文化传媒、通信设备涨幅居前,分别收涨1.96%、1.71%、港口收涨0.66%,CPO概念续涨3.23%;而下跌板块中,电信、家居用品、建材回调较多,收盘各跌4.26%、2.92%、2.01%,中字头与科技股均表现不佳。   期指方面,四大期指主力合约全线收跌:IF2304、IH2304、IC2304、IM2304各跌0.91%、0.88%、0.44%、0.44%。基差方面,四大股指主力基差升贴水不一:IF2304升0.64点,IH2304升水2.48点,IC2304贴水2.37点,IM2304贴水10.38点。   【消息面】   国内要闻方面,4月19日,国家发改委新闻发言人孟玮在发布会上表示,当前,国家发改委正在抓紧研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件,主要是围绕稳定大宗消费、提升服务消费、拓展农村消费等重点领域,根据不同收入群体、不同消费品类的需求制定有针对性的政策举措,推动消费平稳增长。将重点从五方面发力,持续做强做优做大我国数字经济:一是在制度建设方面,加快构建“1+N”数据要素基础制度体系;二是在数字基础设施方面,加快光纤网络扩容提速、5G商用部署和规模应用,深入实施“东数西算”工程;三是在产业创新发展方面,培育一批具有核心竞争力的生态主导型企业;四是在数字化转型方面,强化各领域、各行业全方位、全链条数字化改造政策引领;五是在国际合作方面,推进加入《数字经济伙伴关系协定》,开展双多边数字经济治理合作,营造良好国际环境。   海外,美联储褐皮书显示近几周整体经济活动变化不大;尽管价格上涨速度似乎正在放缓,但总体价格水平仍呈温和上升趋势;一些辖区的报告指出,由于不确定性增加和对流动性的担忧,银行收紧了信贷标准。大多数辖区报告非金融服务的需求和销售保持稳定或增长。近几周农业状况基本保持不变,而能源市场则出现疲软。英国3月CPI同比上升10.1%,核心CPI同比上升6.2%,均较前值有所回落或持平,但高于市场预期。   【资金面】   昨日A股全天成交1.08万亿元,连续第12个交易日破万亿,交易热情高涨。北向资金转为流出,全天共计净卖出9.16亿元;其中沪股通净买入5.8亿元,深股通净卖出14.96亿元。4月19日央行以利率招标方式开展了320亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%,当日70亿元逆回购到期,因此单日净投放250亿元。   【操作建议】   当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为1.30%、7.60%、-3.08%与-12.41%。一季度经济数据开门红,在基数效应下二季度经济复苏的斜率有望提高,二季度A股增长可持续性强,大盘权重股在估值相对更低的情况下弹性更强,在A股震荡调整阶段,可逢低买入IF和IH。   [国债期货]   国债期货:资金面相对稳健,期债震荡偏暖   【市场表现】   国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.04%,5年期主力合约涨0.04%,2年期主力合约涨0.01%。截至发稿,10年期国开活跃券“22国开20”收益率上行0.3bp,10年期国债活跃券“23附息国债04”收益率上行0.12bp,5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行0.25bp,3年期国开活跃券“23国开02”收益率下行0.25bp。   【资金面】   公开市场方面,央行开展320亿元7天期公开市场逆回购操作,当日70亿元逆回购到期,当日净投放250亿元。资金面,由于税期近尾声,银行间市场周三隔夜回购加权利率小涨不足10bp,升破2.1%创下近一个月新高。目前银行等存款类机构资金供求处于紧平衡,成交多在加权附近;相对来说,券商等非银机构资金供给较为充裕,惟仍需在加权基础上适当加点。长期资金方面,二级市场上,全国和主要股份制银行一年期同业存单,最新成交在2.64%附近,与上日差距较小。   【消息面】   国家统计局公布一季度GDP初步核算结果显示,一季度住宿和餐饮业GDP同比增长13.6%,信息传输、软件和信息技术服务业GDP增长11.2%,金融业GDP增长6.9%,建筑业GDP增长6.7%,房地产业GDP增长1.3%。国家发改委通报,一季度共审批核准固定资产投资项目42个,总投资2803亿元,其中审批35个,核准7个,主要集中在高技术、能源、水利等行业。其中,3月份审批固定资产投资项目7个,总投资104亿元,主要集中在高技术等行业。   【操作建议】   3月经济数据显示结构有所分化,出口消费均超出预期,基建维持高位,但地产数据有所回落,结构性分化体现当前经济仍是温和复苏,内需修复斜率较1-2月可能有所放缓,往后看消费和出口持续性应持续关注。一季度经济数据公布后及至4月底前,将进入基本面数据真空期,当前市场对后续需求复苏持续性仍存疑,资金面仍稳健且处在机构配置需求释放阶段,短期利空出尽,期债可能阶段性震荡偏多,4月以后走势仍有待基本面情况定调。
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