东证期货-FOF研究周度报告：市场中性策略反弹，主观CTA保持领先-230419

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（以下内容从东证期货《FOF研究周度报告：市场中性策略反弹，主观CTA保持领先》研报附件原文摘录）
　　本周市场回顾（04.10-04.14）： 　　股票市场，本周各大主要指数均小幅震荡收跌，大盘相较于中小盘收跌幅度显著。本周唯市场贝塔、杠杆率、流动性和规模因子未录得正收益，其余均有所反弹，其中账面市值比因子延续今年以来的强势涨幅。配置而言，投资者可重点关注未来指增产品表现。商品市场整体延续前一周的下跌，风格因子方面，本周波动率、横截面动量和对冲压力因子回血，周度录得正收益。其余因子均小幅回撤。整体来看本周市场呈现收益持续性，与今年以来的周度反转呈现较大偏差。 　　主要策略表现及配置建议： 　　本周多数策略产生回撤，市场中性策略表现领先。主观多头管理人涨跌参半，均衡配置以及行业轮动风格型的管理人相对占优。建议谨慎控制仓位，关注有一定行业轮动配置能力的管理人。量化多头策略，整体阿尔法环境相较上周有所改善。在跟踪管理人普遍录得正超额，管理人分化显著。当前大盘风格相对占优，300指增持续表现较好，建议布局。CTA策略出现分化，主观CTA相对稳定且优于量化CTA。在跟踪管理人涨跌参半，基本面管理人表现较为突出，中短周期管理人优于中长周期管理人。建议继续跟踪中短周期管理人，而中长周期管理人或迎来反弹，但是持续性有待考察。主观CTA策略建议配置，关注盈利能力和风控强的管理人。市场中性策略收益提升，多头端超额表现回暖，对冲端基差贴水收敛，整体利于策略。套利策略微涨，期权套利表现靠前，可转债套利回撤。 　　FOF组合跟踪： 　　本期（2023.04.10-2023.04.14），稳健型FOF组合01基金净值从1.1008上升至1.1020，区间累计收益0.11%，区间最大回撤为0.01%，回撤控制能力较好。有近期存在正向收益的概率较高，表现优于基准。年化总收益为8.17%，年化主动收益为12.27%，夏普比率为1.18，年化总风险为4.38%，年化主动风险为6.73%，最大回撤为3.21%，整体收益和风险表现较好，优于中证FOF基金。产品的累计收益分别有75.00%的月份，50.00%的季度，50.00%的年度表现优于中证FOF基金。