民生证券-行业信息跟踪：黄金珠宝社零高增，工业金属旺季需求回暖-230418

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（以下内容从民生证券《行业信息跟踪：黄金珠宝社零高增，工业金属旺季需求回暖》研报附件原文摘录）
　　上周数据相对较优： 　　黄金珠宝：3月社零高增。3月金银珠宝类实现收入288亿元，同比+37.4%，在社零各分项中增速最高，增速较1-2月上行31.5个百分点。3月的高增长部分受低基数（22年3月同比-17.9%）和黄金价格上涨推动。 　　航空：3月航司运营数据同比高增，环比延续修复。3月南航、国航、东航RPK（收入客公里）分别同比+164.3%、+275.2%、+231.3%；环比+1.7%、+6.1%、+5.0%。3月南航、国航、东航ASK（可利用座公里）分别同比+128.8%、+224.4%、+179.3%；环比+5.1%、+12.1%、+8.8%。 　　玻璃：价格继续上行，库存连续6周去化。民生建筑建材团队数据，上周国内浮法玻璃均价环周继续+1.6%至1851.92元/吨。目前下游加工厂开工相对平稳，供需结构尚可。库存方面，截至上周四，重点监测省份生产企业库存总量5012万重量箱，环周-6.3%，连续6周下降。 　　工业金属：旺季需求回暖，带动价格上行。上周铜、铝供应端增量有限，需求端受旺季带动持续回暖，价格上行。上周LME铜、LME铝价格分别为9044美元/吨、2390美元/吨，环周+1.7%、+3.8%。 　　上周数据平稳或走弱： 　　新能源车：继3月销量低于预期后，4月以来销量同环比呈负增长。传统汽车降价阶段性挤压新能源车需求。乘联会数据，3月新能源车零售销量54.3万辆，低于预期的56.0万辆，同比+21.9%，环比+23.6%，渗透率34.2%。4月1日-9日，新能源车零售9.1万辆，较去年同期-8%，较上月同期-5%。今年以来累计零售141.4万辆，同比+21%。 　　光伏：硅料、硅片价格继续回落。截至4月14日，硅料—致密料价格197元/kg，环周-2.5%。硅片—182mm和210mm单晶硅片价格分别为6.40元/片、8.05元/片，环周-0.8%、-1.8%。 　　资源国汇率：核心通胀保持韧性+零售数据低于预期，美国经济显露滞胀特征。上周美元指数环周-0.5%，资源国货币兑美元跌多涨少。1）3月零售：美国3月零售销售环比-1.0%，低于预期的-0.4%，低于前值的-0.2%。2）4月消费者信心指数：美国4月密歇根大学消费者信心指数63.5，高于预期的62，高于前值的62。3）3月CPI：美国3月CPI同比+5%，低于预期的5.1%，低于前值的6.0%；核心CPI同比+5.6%，持平于预期，略高于前值的+5.5%。上周美元指数环周-0.5%，资源国货币兑美元跌多涨少。上周巴西雷亚尔领涨，环周+1.8%；俄罗斯卢布领跌，环周-2.9%；人民币兑美元环周+0.1%。 　　投资建议：国内外价差：1）煤炭板块：价格整体回落。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价1021.60元/吨，环周-42.15元/吨，（国内-海外）价差下行至-847.66元/吨，位于2017年以来的6.6%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2300元/吨，环周-70元/吨，（国内-海外）价差基本持平，达240.23元/吨，位于2017年以来的18.6%分位数。2）金属板块：国内需求支撑下，金属（国内-海外）价差普遍上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为7999.45元/吨、2442.41元/吨、19479.88元/吨，处于2017年以来的70.6%、80.0%、82.6%分位数（上周分别为66.6%、76.0%、70.6%）。3）农产品板块：上周棉花、玉米、小麦（国内-海外）价差持稳。 　　风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。