国都期货-焦煤焦炭晨报：焦煤安检限产严峻，焦炭去产能继续深化-210617

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操作建议焦煤：京唐港2100元/吨（0），临汾九级焦煤2000元/吨（50），现货价格小幅上涨，京唐港与JM2109升水161.5元/吨，基差回归正常水平。

进口蒙煤通关再次回落，蒙古连续两日新增确诊超2000例，蒙古国疫情严峻，个别口岸暂时闭关，叠加查干哈达堆场目前对未卸完货的在途车辆暂不安排装车，蒙煤通关车辆数有所回落，目前日通关车辆多维持50车左右，可售资源紧张，钢厂以及独立焦化厂开始重拾买货情绪，市场再度转好。

澳煤进口保持关闭，进口焦煤量整体保持低位。

洗煤厂开工率环比小幅上涨，焦煤供给紧张。

央视总台记者从山西省吕梁市临县新闻办了解到，2021年6月16日上午8时左右，山西晋柳能源有限公司所属临县泰业煤矿二采区集中运输巷发生顶板冒顶事故，七人被困。

近期矿难频发，全国各地纷纷部署开展隐患大排查大整治，力求压紧压实安全责任，安全检查保持高压态势，部分煤矿停产，对焦煤供给有制约。

国家一再强调，在安全生产的基础上，保证煤炭供给，所以保供与安检矛盾较为尖锐，但保证供给政策将寻求多方渠道，安全检查将成为常态化检查政策，为确保建党100周年期间安全生产，应急管理部及各省市坚决防范遏制重特大事故，短期内煤矿增产困难，因此焦煤价格提供有效支撑。

各地环保排放检查继续进行，近期环保政策监管趋严，焦煤供给受限，需求承压。

全国独立焦化厂吨焦平均盈利825元，较上期降5元。

下游焦企利润仍然居高，生产积极，开工率保持高位，需求旺盛，焦煤库存持续走低，下游有主动补库需求，基本面强势，供不应求。

随着国家调控效果逐步显现，焦煤价格下方支撑强劲。

随着下游焦化企业产能压缩，需求受限，长期对焦煤有利空。

预期保持高位震荡走势，建议保持观望。

（风险提示：政策宏观调控再度加码，环保政策频繁扰动）焦炭：天津港一级2970元/吨（0）；天津港一级对J2109升水281.5元/吨，基差走强。

焦炭第二轮提降进度缓慢，独立焦化厂吨焦平均盈利825元，较上降5元，利润居高，开工率高位稳定。

山东省以煤定焦、以焦定产方案持续发酵，全省焦化产能由4600万吨压减到3300万吨左右，焦钢比降至0.4左右，产量控制在3200万吨。

当前山东焦炭日产10.54万吨，如要完成全年3200万吨焦炭产量控制目标，据测算，下半年山东焦炭日产较当前应下降3.3万吨，全年影响量约700万吨，焦炭供给端承压运行，给焦炭价格支撑。

全国双碳战略稳步施行，各省市陆续开展减产计划，焦炭供给预期收紧，叠加建党100年前夕，全国各地环保检查趋严，部分地区焦炉停产，焦炭供给紧张。

国家鼓励钢厂长流程钢铁企业转型为电炉短流程企业，减少高污染排放，符合碳中和战略要求，对焦炭有强大替代作用，目前电炉炼钢利润已超过高炉，对钢铁企业转型有良好的内驱力，长期来看，利空焦炭需求。

部分钢企已开启产能置换工作，全国整体压缩粗钢产能使得焦炭需求长期受限。

河北省当前钢铁生产企业已经由107家减至68家，钢铁产能由峰值的3.2亿吨压减到2亿吨以内，去产能效果显著，预期十四五期间仍将加大去产能力度，坚定不移的落实产能置换任务。

焦企现在库存保持低位，即产即销，近期钢价有所回调，部分钢厂利润大幅压缩，对焦炭价格形成压制，随着焦炭开启一轮提降，焦炭期货价格缺乏长期上涨基础。

焦炭矛盾集中在供给侧紧张，基本面短期供不应求，随着钢铁去产能任务逐渐深化，主要矛盾逐步转移至需求端，叠加利润遭下游打压双重向下驱动，焦炭价格上涨困难。

目前安监环保政策频繁扰动，给与焦炭下方支撑，建议短期保持观望。

（风险提示：政策调控再度加码，环保及双高限产政策松动）。