宝城期货-豆类油脂日报：库存预期显差异，豆类油脂整体上涨-230418

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（以下内容从宝城期货《豆类油脂日报：库存预期显差异 豆类油脂整体上涨》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　今日豆类油脂整体上涨，豆二和棕榈油领涨。豆二盘中涨幅超4%，期价突破多条均线压制，最终站上30日均线，形态转强。豆粕主力2309盘中增仓5.7万手，期价反弹至10日线和20日线交汇处再度承压，期价收于3600下方。菜粕期价涨幅超3%，期价站上30日均线，资金移仓至远月09。 　　油脂市场棕榈油主力转换为2309合约，盘中大涨3.3%，伴随大幅增仓4.8万手，期价放量突破5日、10日、20日三条均线。豆油主力转换为2309合约，期价略弱于棕榈油，盘中涨幅超过2.6%，伴随增仓2.7万手，期价站上8000关口。市场对黑海谷物出口担忧情绪发酵，给国际油脂价格带来提振。目前国内进口棕榈油利润倒挂，出现部分洗船，影响后期到港。国内棕榈油库存去化，国际棕榈油供需改善，内外价差或将迎来修复。国内棕榈油期价有望在消费提升和库存季节性去化的带动下，迎来修复性反弹。豆油需要关注在油厂开工率恢复之后，豆油低库存可能面临一定的累积风险，从库存变化的方向来看，棕榈油和豆油一降一升，豆油期价表现或将弱于棕榈油。 　　豆类市场来看，美国全国油籽加工商协会周一发布的压榨报告显示，美国3月大豆压榨量大增至15个月高位，且为纪录第二高水准。报告利多对美豆期价构成支撑，继续给国内豆类带来联动性提振。国内由于港口检疫时间有所变化，大豆到厂时间有所延期，油厂开机率仍旧维持低位。预计随着大豆到厂数量的增加，短期供应偏紧的局面将得到有效缓解，因此期货远月跟涨现货动力不强。油厂豆粕远月基差合同在现货价格跳涨的带动下销售进一步回暖，豆粕现货成交价格走高，远月基差成交改善。现货基差的强势跳涨对近月合约有一定支撑，在市场预期供应改善的背景下，远月期价仍将被动跟随国际市场，关注国内需求的节奏变化。