东吴证券-房地产行业跟踪周报：70城房价连续两月上涨，销售环比回暖-230418

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（以下内容从东吴证券《房地产行业跟踪周报：70城房价连续两月上涨，销售环比回暖》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　上周（2023.4.10-2023.4.14，下同）：上周房地产板块（SW）涨跌幅-0.1%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别-0.8%，-0.5%，超额收益分别为+0.6%、+0.4%。29个中信行业板块中房地产位列第13。 　　房地产基本面与高频数据： 　　（1）新房市场：上周38城新房成交面积337.4万方，环比9.7%，同比+30.3%；2023年4月1日至4月14日累计成交644.9万方，同比+34.4%。今年截至4月14日累计成交5296.6万方，同比+12.4%。 　　（2）二手房市场：上周14城二手房成交面积214.8万方，环比26.4%，同比+74.4%；2023年4月1日至4月14日累计成交384.7万方，同比+89.1%。今年截至4月14日累计成交2524.5万方，同比+71.4%。 　　（3）库存及去化：上周14城新房累计库存9397.3万方，环比-0.4%，同比+0.7%；14城新房去化周期为14.7个月，环比变动0.0个月，同比变动+0.8个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为11.8个月、8.8个月、14.8个月、39.3个月，环比分别变动0.0个月、0.0个月、-0.2个月、-0.3个月。 　　（4）土地市场：4月10日-2023年4月16日百城供应土地数量为361宗，环比-4.5%，同比-34.2%；供应土地建筑面积为1813.9万方，环比-21.6%，同比-39.1%。百城土地成交建筑面积1553.0万方，环比-13.5%，同比-44.9%；成交楼面价705元/平，环比-21.9%、同比-40.4%；土地溢价率2.5%，环比-4.2%，同比-0.2%。 　　重点数据与政策：北京房山区拟试点“一区一策”调控政策，多城市继续推出相关放松政策，主要以公积金政策、购房补贴、带押过户为主。央行发布一季度金融统计数据：新增人民币贷款10.6万亿元，同比多增2.27万亿元，其中住户部门短期贷款增加7653亿元，中长期贷款增加约9442亿元。统计局70城房价数据：3月全国70城一二手房价环比连续2个月反弹，新房价格环比上涨0.4%，同比下降1.4%；二手房价格环比上涨0.3%，同比下降2.9% 　　周观点：上周新房与二手房环比数据均由负转正，考虑到4月第1周数据的环比下降与开发商调整供货节奏和清明假期有关，我们预计未来数周新房和二手房数据将继续小幅回暖。上周多城购房政策放松，以公积金政策为主，杭州落户政策进一步放开。我们认为今年房地产市场将维持当下的弱复苏态势，全年销售面积增速转正。推荐关注土储充裕、布局聚焦核心城市、信用资质良好的房企，未来有望率先受益于市场复苏和政策放松；同时建议关注物业和代建行业的投资机会。推荐标的：1）开发商：保利发展、招商蛇口、滨江集团，建议关注华发股份、中国海外发展、越秀地产；2）物业公司：华润万象生活、雅生活服务，建议关注保利物业、越秀服务；3）代建公司：绿城管理控股。 　　风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。