东海期货-有色金属产业链日报：美国经济降温，国内慢复苏，铜价震荡-230417

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（以下内容从东海期货《有色金属产业链日报：美国经济降温，国内慢复苏，铜价震荡》研报附件原文摘录）
　　沪铜：美国经济降温，国内慢复苏，铜价震荡 　　1.核心逻辑：宏观，美国3月零售销售环比降1%，预期降0.4%，超预期放缓，同比增2.9%，为近三年新低；美国4月密歇根大学调查显示消费者对未来一年通胀预期涨至4.6%，2021年来最大增幅；中国央行一季度例会指出保持信贷总量合理增长，促进政府投资带动民间投资，有效防范化解优质头部房企风险。基本面，供给，铜精矿供应宽松，TC继续回升，国内新产能投放，部分冶炼厂检修但原料提前补充，产量仍增。需求端，线缆、漆包线消费低迷，铜价反弹，精铜杆开工继续下滑；地产复苏，但看房减少，4月首周成交下滑，复苏持续性存疑；新能源车企因补贴退坡前赶工而透支原料需求，燃油降价也抑制部分新能源消费，新能源产销增速放缓；空调高排产但消费待验证；需求复苏较缓。库存，4月14日沪铜期货库存71606吨；LME铜库存51550吨；全球精铜显性库存偏低。综上，美国经济降温，国内慢复苏，铜价震荡。 　　2.操作建议：观望 　　3.风险因素：美联储紧缩超预期、国内复苏超预期 　　4.背景分析： 　　外盘市场：4月14日LME铜收盘9044美元/吨，跌0.3%。 　　现货市场：4月14日上海升水铜升贴水55元/吨，涨5元/吨；平水铜升贴水35元/吨，跌5元/吨；湿法铜升贴水-30元/吨，涨5元/吨。 　　沪铝：宏观数据落地，期价大幅反弹 　　1.核心逻辑。宏观，4月大部分宏观数据落地后，沪铝价格持续反弹。基本面，供应，贵州元豪正式投产33万吨电解铝产能；进口亏损收窄，3月铝锭净进口量预计维持在较高水平；需求，由于铝消费偏向于地产后端，地产竣工带动作用明显，带动库存不断去化。库存，4月13日SMM国内电解铝社会库存去库4万吨至96.6万吨；SHFE铝仓单去库1680吨至189660吨；LME库存去库125吨至530650吨。沪铝价格冲高后于18800承压，于（18700,18800）的区间内震荡。 　　2.操作建议：日内压力位：18800、18900，日内支撑位：18700、18600，区间择机多空 　　3.风险因素：市场重新交易衰退预期 　　4.背景分析： 　　外盘市场：4月13日LME铝开盘2330.5美元，收盘2363美元，较上个交易日收盘价2324美元上涨39美元，涨幅1.68%。 　　现货市场：4月15日上海现货报价18710元/吨，对合约AL2304升水20元，较上个交易日上涨30元；沪锡（上海-无锡）价差为0元/吨；沪豫（上海-巩义）价差为100元/吨；沪粤价差为-110元/吨。