宝城期货-豆类周报：美农利多影响释放，南美出口节奏是关键-230416

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（以下内容从宝城期货《豆类周报：美农利多影响释放 南美出口节奏是关键》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　大豆 　　在本周美国农业部报告的利多影响之后，关注点回归基本面的进一步波动。美国全国油籽加工商协会下周一将发布压榨报告，报告前市场的乐观预期继续支撑美豆期价。南美大豆加速上市，阿根廷大豆美元政策重启后大豆出口增加，南美已经成为全球大豆出口主场。短期南美出口加速和北美春播天气持续扰动市场，播种初期天气良好并未对美豆期价带来过多提振。短期美豆期价重回震荡区间，围绕1500美分震荡往复。在南美大豆出口加速下，市场对大豆供应改善的预期升温。国内由于港口检疫时间有所变化，大豆到厂时间有所延期，油厂开机率仍旧维持低位。油厂开工率并未出现恢复性增长，港口大豆库存累积风险持续上升，令豆二期价表现明显偏弱。 　　豆粕 　　油厂豆粕远月基差合同在现货价格跳涨的带动下销售进一步回暖，豆粕现货成交价格走高，远月基差成交改善。在大豆到厂延期的背景下，虽然油厂压榨利润改善，油厂开工率依然受限，市场成交集中放量，油厂豆粕库存加速下降。现货价格跳涨，基差大幅攀升至900上方，短期供应压力缓释，关注油厂开工率变化，在现货大幅走强的影响下，豆粕期价远月继续由外盘主导，近月受到现货市场的提振，短期震荡偏强对待。 　　菜粕 　　进口菜籽到港有所延迟，国内部分油厂现断籽停机，供应端相对趋紧，在一定程度上对菜粕价格形成支撑。未来一周仍需动态关注进口菜籽到港节奏以及国内油厂开停机计划。需求来看，虽然市场对菜粕需求有一定乐观预期，但由于存塘鱼销售缓慢使得今年鱼苗投苗进展偏慢，水产需求旺季开启时间继续向后推迟。在菜粕需求尚未启动之前，菜粕期价仍将追随豆粕和外盘脚步。