民生证券-公用事业行业周报-2023年第15周-：能源发展靠舵手，“西氢东送”推动全产业链发展-230416

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（以下内容从民生证券《公用事业行业周报（2023年第15周）：能源发展靠舵手，“西氢东送”推动全产业链发展》研报附件原文摘录）
　　行情回顾：4月10日-14日，电力、环保、燃气、水务板块分别上涨3.60%、0.36%、1.77%、0.81%，同期沪深300指数下滑0.11%。 　　注入强心剂，稳固基本盘：近日，国家能源局发布《2023年能源工作指导意见》。1）《指导意见》明确2023年全年风光新增装机160GW，新增装机规模为历史之最，光热发电规模化发展、海上光伏启动建设成为太阳能发电产业的新看点。2）“加快电力系统调节能力建设”表述变为“提高能源系统调节能力”，面对风光等不可控电源的快速发展与冬夏双峰的负荷变化，正如我们此前对于煤电的判断，火电的角色定位由基核电源加速向调峰电源转变。“有序推进水电核电重大工程建设”表述变为“积极推进核电水电项目建设”，面对当下的缺电大背景，目前在建水电、核电有望加速新项目核准。3）能源数字化、乡村能源革命等当前热点，《指导意见》重申发展方向，以数字化赋能电力市场建设与电力低碳转型，分布式光伏、分散式风电将成为发电侧开展农村能源革命的重要抓手，而强化农村电网数字化、可靠化建设提升对分布式电源的消纳能力则是推进落地应用的重要辅助。 　　“西氢东送”，推动氢能全产业链发展：4月10日，中国石化宣布，“西氢东送”输氢管道示范工程已被纳入《石油天然气“全国一张网”建设实施方案》，标志着我国氢气长距离输送管道进入新发展阶段。通过输氢管道可以实现氢气大规模、长距离输送，相较于高压罐车更兼顾经济性。中国石化规划在乌兰察布市建设大规模绿电制绿氢项目，通过建立风光发电-绿电制氢-氢气管输-炼化与交通用氢的一体化氢产业发展模式，实现氢能产业制、储、输、用全产业链示范布局。随着“西氢东送”管道的建设投产，周边发电企业可以利用“弃风弃光”发电制氢，通过管道运输，构成源网荷储氢的一个重要组成方式。 　　投资建议：《指导意见》提出全年风光新增装机160GW为“双碳”政策推进打下强心剂；水火核三类电源各有亮点；围绕着能源局近期出台的政策，《意见》重申对于能源数字化、农村能源革命的重视，指明重点发展方向。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。目前，氢能储运成为制约行业发展的制约因素，在示范项目的带动下，氢能储运技术有望迎来高速发展，具有相关技术储备的公司有望受益。建议关注氢能固态储能相关企业复洁环保、圣元环保等。 　　风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。