民生证券-汽车和汽车零部件行业周报：上海车展临近，供给端加速车市回暖-230416

文本预览：

《民生证券-汽车和汽车零部件行业周报：上海车展临近，供给端加速车市回暖-230416（25页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-汽车和汽车零部件行业周报：上海车展临近，供给端加速车市回暖-230416（25页）.pdf（25页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从民生证券《汽车和汽车零部件行业周报：上海车展临近，供给端加速车市回暖》研报附件原文摘录）
　　上海车展临近，供给端加速车市回暖。3月汽车销量245.1万辆，同比+9.7%/环比+24%；3月汽车产量258.4万辆，同比+15.3%/环比+27.2%；1-3月汽车累计销量607.6万辆，累计同比-6.7%。3月新能源汽车销量65.3万辆，同比+34.8%/环比+24.4%，渗透率达到21.43%；1-3月累计销量158.6万辆，累计同比+26.2%。上海车展将于4月18日开始，持续9天。车展以“拥抱汽车行业新时代”为主题，本次车展共有近20家成车车企参展，包括比亚迪、一汽红旗、广汽本田、小鹏、蔚来、吉利汽车等，覆盖合资、自主品牌和新势力。各车企争相展示新车型，合计共有32种，此外，一汽红旗的混动平台HMP、比亚迪云辇系统、EOX平台等新产品新系统将在这些新车型中应用，智能座舱、屏幕等车内多媒体、辅助驾驶等配置亦有更新，供给端有望加速车市回暖。 　　本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】降价节点已过，上海车展临近，板块进入左侧配置时区。基本面方面，车企降价集中在3.31截止，当前密集降价节点已过，月度交付量翘尾态势明显。随着降价热潮已过，终端观望情绪明显缓解，前期受抑制需求有望逐步释放。供给端来看，4月上海车展临近，车展前是车企密集发布新车及新技术的关键节点，供给端开始全面发力。伴随着价格体系的逐步明确、车展刺激供给全面发力、库存逐步回落和疫情后时代消费信心恢复，我们预计2023年4月行业景气度有望加速修复，板块将再次进入贝塔配置阶段。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。 　　【零部件板块】量增带来较高的业绩弹性，优选安徽汽车产业链。电动智能化持续放量，上游供应链加速重构，叠加原材料价格趋稳带来的基本面触底修复，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：铝价趋稳，赛道高景气度，业绩弹性较大，推荐爱柯迪、华达科技、瑞鹄模具，建议关注旭升股份、文灿股份。4）华为产业链：关注华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、瑞鹄模具、光洋股份、沪光股份和华依科技。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 　　投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。