国泰期货-股指期货：调整不改上涨，量能仍显不足-230417

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（以下内容从国泰期货《股指期货：调整不改上涨 量能仍显不足》研报附件原文摘录）
　　1、市场展望：上周300指数小幅回调，以一根光头带下影线的小阴线收盘，我们维持之前的观点，即，缓慢上行但缺乏量能支撑。从各影响因素来看，海外最大负面冲击已过但仍会存扰动，国内出口超预期但风险偏好低迷，政策维持驱动。具体来看。海外，银行危机最大冲击已过但仍存扰动。美联储资产负债表显示银行危机已逐步缓解，但市场担心未来的紧信用风险。债市各期限走势存差异，倒挂加重，市场一方面担心加息另一方面又担心衰退。所以，海外存扰动风险。国内，我们一直强调政策的驱动会延续。比如，3月MLF再度超额续作，3月27日降准0.25%。4月14日央行23年第一季度例会，强调要精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持。3月24日国常会决定延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策，相关机构也在相继落实。经济层面有所好转。3月出口大幅超预期，尽管存在低基数与供给释放的可能，但从短期来看外需比我们的预期要乐观。而对于即将公布的其它数据，我们预计仍将延续好转的走势。央行23年一季度例会强调房地产要有效防范化解优质头部房企风险，扎实做好保交楼，因城施策支持刚性和改善性住房需求，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。引导平台企业金融业务规范健康发展。因而，尽管经济层面驱动不强，但也无需太悲观。当前市场，成交低位，信心不足，风险偏好低迷，海外还时不时会带来扰动，因而行情的上涨可能一波三折。预期A股震荡上行。中期仍值得配置。关注因素：新冠肺炎疫情；国内经济、盈利、政策与物价的变化，3月两会与相关规划的制定与落实；20年1月15日中美第一阶段经济贸易文本签署后的后续进展；美欧经济与政策；美欧贸易摩擦；等。 　　2、策略建议： 　　短线策略。日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图，同时IF、IH、IC、IM止损位和止盈位可参照21点/63点、15点/45点、32点/95点、34点/100点去设定。 　　趋势策略。多单持有谨防回调风险。预计沪深300股指期货主力合约IF2304核心运行区间4000-4200点，上证50股指期货主力合约IH2304核心运行区间2620-2780点，中证500股指期货主力合约IC2304核心运行区间6300-6600点，中证1000股指期货主力合约IM2304核心运行区间6900-7230点。 　　期现与跨期策略。期现暂时观望，跨期反套择机平仓。 　　跨品种策略。空IF（或IH）多IC(或IM)的策略持有。