财信证券-金工周报2023年第8期：宏观数据或对情绪面提供较强支撑-230412

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（以下内容从财信证券《金工周报2023年第8期：宏观数据或对情绪面提供较强支撑》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　三维情绪指标及点评： 　　近两周，情绪浓度持续下行，情绪温度持续上行，情绪预期截至上周五前大幅上行，本周以来向下调整。情绪指标展现市场情绪较热，但各类资产的行情呈独立分散发展的趋势，未在情绪面上往共振的方向发展。各个板块的细分领域行情向分化趋势发展。市场较热的情绪集中在部分领域，如科技领域和房地产相关板块。 　　近日对市场情绪有提振作用的因素：1）据证券日报报道，3月中国信贷数据全面超预期，3月份新增人民币贷款、社融增量创历史同期新高，新增信贷在总量和结构上均全面改善；2）3月财新中国服务业PMI录得57.8，创28个月以来新高，连续三个月处于扩张区间，服务业经济扩张速度加快，趋势向好；3）据证券时报报道，多家上市银行拟派现规模持续创上市以来新高，呈现较高分红比例，A股2022年年报派现金额或创下历史纪录。 　　预计宏观环境将对市场情绪提供较大支撑力，情绪预期放缓下行或转为向上，继续和情绪温度共振向上。 　　近20交易日模型输出： 　　情绪温度和情绪预期的共振向好，仓位保持100%。 　　“三维情绪择时策略”表现： 　　回测区间（20100101至20230412）内，情绪策略的夏普比率为0.45，持有沪深300的策略为0.149；情绪策略的年化收益为7.24%，持有沪深300的策略为1.12%；情绪策略的最大回撤为26.93%，持有沪深300的策略为46.5%，该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略。 　　风险提示：统计数据仅代表市场历史情况；模型依赖于历史数据；模型存在一定的误差；回测效果不代表未来使用效果。