紫金天风-钢材周报：空头提前抢跑，静待新一轮矛盾累积-230412

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（以下内容从紫金天风《钢材周报：空头提前抢跑，静待新一轮矛盾累积》研报附件原文摘录）
　　目前成材处在需求环比转弱，但供给端依然增产，去库速度放缓的矛盾累积阶段。然而高位铁水未见拐点，库存未见累库，但成材价格提前下跌，且成材下跌幅度大于铁矿。成材整体基本面逐渐超弱，成本支撑较强，本轮成材下跌未能成功形成负反馈，铁矿正跌回升，成材继续下空间有限。近期限产消息频出，若行政性限产近期落地，结合近期成材需求旺季，库存低位的现实端条件，成材价格有迅速上涨的可能。然而螺纹05现实端仓单压力较大，交割库仓单库存历年最高位，多头面临接货压力。因此我们认为，成材正处于新一轮矛盾累积阶段，目前成材处在向上有现实压力，向下有成本支撑的震荡阶段