东证期货-商品期货热点报告：自下而上看需求：稳增长及复工力度跟踪-四十三--230411

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（以下内容从东证期货《商品期货热点报告：自下而上看需求：稳增长及复工力度跟踪（四十三）》研报附件原文摘录）
　　下游开复工强度跟踪情况汇总（截至2023/4/7当周）： 　　2023年，疫情对经济的负面影响逐渐退出后，国内经济活动持续复苏。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地产、基建、制造业等诸多领域，其消费情况也能够反映下游终端实际需求的变化和市场情绪。截至4月7日当周，季节性规律加持了部分终端需求好转预期的兑现，天气因素成为短期扰动因素。 　　地产前端：受假期和南方雨水天气影响，4月初螺纹表观消费量和水泥出货环比下滑，混凝土产量则小幅反弹。整体来看，春节后建材需求转为同比回升，不过从强度看，4月增量预计相对有限。30大中城市商品房成交面积较去年同期增加45.74%，一二线同比增加42.94%，三线城市同比增加56.78%。但土地市场仍较为低迷，3月中下旬开始，热点城市开启集中供地，近期土地成交环比回升。 　　地产后端：玻璃去库进程持续，但产销好转程度放缓。在经历一个多月的持续去库后，目前厂家绝对库存量已经低于22年同期。值得注意的是，上周厂家库存降幅相较前几周已经明显收窄，一方面是多地受降雨影响，且临近假期，产销有所走缓。 　　基建：今年初以来，地方政府新增专项债发行速度较快，略快于去年同期水平。截至4月7日当周共发行1.39万亿元，对上半年基建投资仍有支撑。同时，去年末疫情造成部分工期延后，使得今年上半年新老项目需求叠加。春节后镀锌管和焊管成交量处于高位，但近期天气和假期因素对终端施工有所影响，成交量下降幅度明显。 　　制造业：钢材方面，近期卷板需求也维持韧性。不过微观调研显示，冷轧订单一般，同时3月中下旬出口接单开始明显转弱，预计会影响到5月份出口排期。终端制造业改善程度有限。橡胶方面，4月初以来终端需求表现平淡，走货稀少，代理商多消化库存为主，后续开工率或存在下调可能。 　　风险提示： 　　政策端变化或大宗商品价格异动对下游需求产生明显扰动。