长江期货-黑色产业日报-230414

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（以下内容从长江期货《黑色产业日报》研报附件原文摘录）
　　螺纹钢 　　周四，螺纹钢价格震荡偏弱运行，现货方面，杭州螺纹4030（-40），唐山迁安普方坯3720（-30）。近期螺纹钢价格大幅下跌，一是螺纹钢需求不佳，本周表需数据略有回落，去库速度放缓，二是钢材成本中枢下移，随着焦煤供给回升，近期煤价持续下挫，叠加政策调控铁矿石，钢材成本走低。后市展望：需求方面，后期需求是否会再度回升，仍需进一步验证；供应方面，随着钢材价格下跌，钢厂即期利润下滑，短流程企业已经开始减产；成本方面，仍有下行空间，焦炭第二轮提降基本落地。走势预判：短期驱动向下，但是估值已经偏低，不宜过分看空，暂时观望为宜。 　　热轧卷板 　　宏观方面，1）美国3月CPI同比增速5%，为近2年来最低水平。2）中国3月社会融资规模53800亿元，前值31600亿元。中国3月M2货币供应年率12.7%，前值12.90%。中国3月新增人民币贷款38900亿元，前值18100亿元。供给端，热卷周度产量325.11万吨，环比上涨8.1万吨。当下铁水产量处在阶段性高位，叠加短流程亏损严重，后期产量增幅空间有限。除此以外，在高铁水产量背景下，市场开始炒作粗钢减产措施，关注后期相关政策是否会出台。需求端，截止至4月12日，全国建材表观需求环比回落18.37万吨至490.8万吨。当下热卷库存下降4.04万吨至325.17万吨，去库速度放缓。 　　总的来看，宏观数据较为乐观；基本面上后期热卷增幅有限，而需求回落预期较大，且库存去化速度放缓，热卷期价或震荡运行。 　　铁矿石 　　周四，铁矿价格大幅下挫，青岛港PB粉876跌12，超特粉745跌12。基本面来看：247家样本钢厂铁矿石库存环比减少20.40万吨，库存低位徘徊；港口库存继续下降，45港库存环比减少241.47万吨；供应端，本周全球铁矿石发运总量环比减少374.4万吨，重回低位水平；需求端，日均铁水产量环比增加1.63万吨至246.70万吨。整体而言，高铁水产量、低库存支撑铁矿价格，但发改委多次发文打击铁矿石炒作，叠加钢材需求不佳，铁矿价格上方空间有限，预计震荡运行。 　　玻璃 　　宏观方面，1）美国3月CPI同比增速5%，为近2年来最低水平。2）中国3月社会融资规模53800亿元，前值31600亿元。中国3月M2货币供应年率12.7%，前值12.90%。中国3月新增人民币贷款38900亿元，前值18100亿元。供给端，上周湖北一企业600T/D产线复产，无产线冷修。浮法玻璃在产日熔量162180吨/日，环比增600吨/日。需求端，昨日国内浮法玻璃市场整体成交良好，价格延续涨势。华北多厂价格上涨，沙河地区金宏阳大板涨1元/重量箱，安全大板涨0.5元/重量箱，部分小板抬价略涨，市场交投尚可；华南厂家整体产销维持较好；华东江苏、安徽整体出货情况尚可；华中产销良好。 　　总的来说，玻璃产量正在稳步回升，下游仍有补货预期，库存持续性大幅去化，宏观数据利好盘面，短期玻璃还有上行空间。 　　硅铁 　　宏观方面，1）美国3月CPI同比增速5%，为近2年来最低水平。2）中国3月社会融资规模53800亿元，前值31600亿元。中国3月M2货币供应年率12.7%，前值12.90%。中国3月新增人民币贷款38900亿元，前值18100亿元。成本端，兰炭价格下移削弱成本支撑。供给方面，硅铁周度产量增0.64万吨至9.95万吨。需求端，后期铁水有季节性减产趋势，且从4月钢厂硅铁招标情况来看，钢厂依旧准备消耗自身库存，招标量并不是非常理想。除此以外，硅铁出口难言乐观，且金属镁对硅铁需求暂无增量。当前全国样本企业硅铁库存7.43万吨，环比降10.8%。 　　总的来看，后期硅铁上涨幅度有限，需求孱弱，钢招不及预期，短期盘面或震荡运行。 　　双焦 　　焦煤：供应方面，主产地煤矿大多正常生产，贸易商观望情绪浓，拿货意愿减弱，部分煤矿出货转差，库存多累积上游。焦炭接连提降，焦煤价格支撑减弱，呈现持续下跌趋势。线上竞拍成交价格继续走低，市场延续疲弱态势。进口方面，甘其毛都口岸通关恢复，但近期通关车数较前期有所下滑。澳煤方面，进口价格继续倒挂。下游多数按需采购，口岸交投氛围冷清。综合来看，短期内焦煤震荡偏弱运行，重点关注下游需求情况。