五矿期货-听说，用钢需求又又又要凉了？-230414

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（以下内容从五矿期货《听说，用钢需求又又又要凉了？》研报附件原文摘录）
　　最近市场被商品房成交面积数据刷屏了，都说一季度房地产终端消费数据外强中干，结果刚进二季度就原形毕露，用钢需求没了预期支撑。叠加3月钢材基本面格局“供强需弱”，价格应声而下。本篇文章旨在唱个反调，给出一个更加乐观的场景。 　　中国内需在相对宽松的货币环境下依然走在复苏的道路上。我国经济目前面临资金空转难以进入实体的困局，但随企业投资信心的修复我们预期可以观察到未来失业率的持续下降以及消费者信心逐步回暖（追踪新增社会融资结构的改变以及居民部门贷款回升），随之资金空转的问题将得到缓解。因此判断商品房以及二手房的需求方面存在韧性，商品房成交面积或将在4月中旬触底反弹。虽然对于房屋消费数据的回暖最终能否反馈至开工以及施工端暂时持观望态度，但我们认为无需过于悲观。而出口方面则韧性较强，对亚洲国家的出口权重上升使得其为欧美宏观需求的回落形成了较好的缓冲。此外，对于欧美经济强度的预期修正同样利好出口前景。判断出口的预期修正将对我国板材需求形成支撑。整体而言，我们认为二季度用钢需求存在支撑，不会像2022年般出现坍塌。 　　最近市场被商品房成交面积数据刷屏了，都说一季度房地产终端消费数据外强中干，结果刚进二季度就原形毕露，用钢需求没了预期支撑。叠加3月钢材基本面格局“供强需弱”，310万吨的螺纹钢周度消费可谓是狗都看不上，最后价格应声而下。本篇文章旨在唱个反调，给出一个更加乐观的场景。