东方证券-金融工程：分红对期指的影响20210611-210614

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研究结论上市公司已逐步公布分红信息。

截止6月11日，上证50成分股中有15家已实施，13家股东大会通过，22家发布董事会预案；沪深300成分股中114家已实施，110家股东大会通过，76家发布董事会预案；中证500成分股中有205家已实施，230家股东大会通过，65家发布董事会预案。

根据我们的最新预测模型，上证50、沪深300、中证500指数6月合约的分红点数分别为8.76、9.34、13.25。

若考虑空头对冲并持有股指期货合约到期，年化基差率即反映了持有至到期的对冲成本。

上证50、沪深300、中证500指数6月合约的年化对冲成本（剔除分红，按365天计算）分别为-0.56%，-0.83%，10.34%。

根据最新的年报和分红预案信息，我们预测分红对股指期货各合约的剩余影响如下：上证50股指期货：沪深300股指期货:中证500股指期货：如需了解指数各成分股的分红预测明细，以及分红具体预测方法，请与报告联系人联系。

风险提示我们对分红的预测基于一系列的合理假设。

如果市场环境发生突变，例如分红率发生大的变化，那么预测结果可能与实际分红有差异。