国盛证券-交易情绪跟踪第187期：TMT成交占比近半-230412

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（以下内容从国盛证券《交易情绪跟踪第187期：TMT成交占比近半》研报附件原文摘录）
　　市场情绪走向分化，极致交易结构持续演绎。近期市场情绪分歧显现，股民情绪、杠杆情绪仍在上行，外资交易盘边际撤离，线上股、强势股转为震荡，交投规模也小幅缩量。结构层面，TMT热度再创新高，成交占比升至48%，且个股成交集中度快速突破90%历史分位，交易结构的极致化进一步演绎。具体而言，证券、数字芯片设计、集成电路制造、分立器件、半导体设备热度提升居前，而营销代理、其他计算机设备、动力煤、炼油化工、水力发电回落居多。 　　1、交易结构跟踪 　　1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所回升。截至4月7日，近5日涨跌中枢有所回升，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.10%、-0.10%和0.08%。上周二八收益分化有所回升，升至21.04%，二八成交分化程度有所回升，升至41。 　　2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回升。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动0.57%、1.52%和1.56%。所处历史分位数分别达到93.40%、94.10%和93.40%。上周行业交易集中度整体有所回升。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动1.06%、1.59%和1.86%。所处历史分位数分别达到78.60%、84.20%和84.20%。 　　3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动0.78%、1.30%和0.86%。所处历史分位数分别达到42.60%、64.00%和65.00%。上周行业交易分化水平整体回落。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-6.61%、-1.14%和-1.04%。所处历史分位数分别达到82.40%、81.70%和65.70%。 　　2、市场情绪跟踪 　　上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.59。2）全A涨跌停比值10日均线抬升至4.12，全A换手率回落至4.99%。3）VIX指数环比回落0.30，回落至18.40。4）全A新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回升。其中60日新高个股数量10日均线回升至293，60日新低个股数量10日均线回升至360；同时历史新高个股数量10日均线回升至24，历史新低个股数量10日均线回升至15。5）趋势占优个股数目回升。其中60日均线以上个股数目占比环比回升至45.46%，近1月创历史新高个股数目回升至115。6）全A市场MACD强势股占比回升至24.26%，弱势股占比回落至33.07%。7）全A杠杆资金情绪回升至27.79%。8）外资交易盘净流入MA30回落至5.63亿元。 　　3、宏微观流动性跟踪 　　1）货币松紧：上周货币净回笼11320亿元，短期利率回落，各期Shibor整体回落，国债利率分化，各期信用利差环比回落，人民币小幅贬值。 　　2）资金供给：上周偏股基金新发规模约19.21亿元，ETF份额环比减少117.12亿份，北上资金净流出30.72亿元，融资余额增加181.69亿元。 　　3）资金需求：上周IPO新增6家，首发融资规模98.36亿元，产业资本减持规模约68.85亿元。此外，本周解禁压力抬升，解禁规模约664亿元。 　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。