国金证券-金雷股份-300443-公司盈利连续多季度环比提升，预计今年将持续改善-230411

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（以下内容从国金证券《公司盈利连续多季度环比提升，预计今年将持续改善》研报附件原文摘录）
　　金雷股份(300443) 　　业绩简评 　　2023年4月11日，公司发布2023年一季度报告与2022年年报。1Q23公司实现营收4.37亿元，同增50.79%；实现归母净利润1.00亿元，同增117.42%。2022年公司实现营收18.12亿元，同增9.74%；实现归母净利润3.52亿元，同降29.00%。其中，4Q22实现营收6.00亿元，同增54.07%；实现归母净利润1.17亿元，同增32.43%，业绩符合预期。 　　经营分析 　　公司盈利能力连续多季度环比提高，预计今年盈利将持续改善。公司1Q2023/4Q2022毛利率分别为34.46%/33.03%，环比提升1.43PCT/3.16PCT。受益于成本改善与铸件产品的规模效应，公司盈利能力连续多季度环比提升。预计受益于下游需求旺盛与成本改善，公司今年盈利将持续改善。 　　期间费用率基本持平。2023年第一季度公司期间费用率为8.78%，较去年同期下降0.50PCT，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）、财务费用率分别为0.42%/8.18%/0.18%，较去年同期分别变化-0.08/-0.83/+0.41PCT。2022年度公司期间费用率为7.24%，较去年同期上升0.28PCT，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）、财务费用率分别为0.48%/7.49%/-0.74%，较去年同期分别变化+0.00/+1.16/-0.89PCT。 　　看好公司铸造业务持续发力。公司铸造产能快速提升，预计2023-2024年铸造产能分别为7.5/15万吨，看好公司铸造业务持续发力。 　　盈利预测、估值与评级 　　我们预计公司2023-2025年净利润为6.00、8.29、9.08亿元，当前股价对应PE分别为18、13、12倍，维持“买入”评级。 　　风险提示 　　经济环境及汇率波动风险、新项目产能投放不及预期风险、大宗商品价格波动风险。