华融融达期货-铜期货日报：铜价低开高走，维持高位-230412

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（以下内容从华融融达期货《铜期货日报：铜价低开高走，维持高位》研报附件原文摘录）
　　【期货】今日夜盘沪铜2305主力合约低开于68280元/吨，夜盘铜价维持低位震荡，白盘价格价格尾盘走高，收盘报收68880元/吨，较上一交易日上涨140元/吨。 　　【现货】今日1#电解铜现货对当月2304合约报于贴水10~升水30元/吨，均价报于升水10元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。平水铜成交价格68500~68660元/吨，升水铜成交价格68520~68680元/吨。临近换月，隔月月差波动直接影响现货升水，日内现货升水被压至小贴水位置，到达部分贸易商收货心理价位，市场低价成交向好。伴随沪铜盘面下行，下游采购动作增加，部分持货商坚挺平水价格上方出货。 　　【综合分析】 　　宏观：美国劳工部周五公布的3月非农数据显示，3月美国非农就业人口增幅放缓至23.6万人，低于预期的23.9万人，且为2020年12月以来最小增幅。失业率为3.5%，预估为3.6%。平均时薪环比增长0.3%，预估为增长0.3%。不过，尽管就业人数增幅低于预期，为经济放缓的说法提供进一步支持，但3月美国失业率下降，表明美国劳动力市场供需紧张，通胀压力仍不容忽视，国内复苏预期主线仍在，中美经济基本面对铜价有所支撑。目前来看，铜价维持高位震荡可能性较大。 　　供应端：TC价格回升至82.5美元/吨。库存上周下降815吨，库存去化持续，不过降库速率下降。冶炼利润维持高位，据SMM统计，3月SMM中国电解铜产量为95.14万吨，环比增加4.8%，同比增加12.1%；1-3月累计产量为271.25万吨，同比增加8.4%。 　　需求端：本周（4月1日-4月7日）国内主要精铜杆企业周度开工率录得68.85%，连续三周下降。从调研来看，本周下游漆包线用杆降幅较为明显，周内多个漆包线厂家反馈订单大幅降温。而下游线缆企业前期在手订单也基本消耗完毕，行业新增订单略显不足。下游线缆及漆包线行业均表现不佳，对于精铜杆的需求环比下滑，精铜杆开工率同步回落。另外值得关注的是，本周精废铜杆价差仍处于1500元以上，但再生铜杆行业开工率亦出现大幅下滑，可见终端消费之孱弱。 　　【操作建议】价格重回上升通道，短期震荡区间转宽，67000-70000，留意价格转弱信号。