华鑫证券-同花顺-300033-公司事件点评报告：AI+金融先行者，商业前景广阔-230411

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（以下内容从华鑫证券《公司事件点评报告：AI+金融先行者，商业前景广阔》研报附件原文摘录）
　　同花顺(300033) 　　事件 　　公司发布2022年度报告：公司实现营收35.6亿元，同比增长1.4%；受疫情影响，实现归母净利润16.9亿元，同比下滑11.5%；实现扣非归母净利润16.7亿元，同比下滑14.8%。 　　投资要点 　　深度布局AI，高研发投入打造增长引擎 　　2022年，公司研发投入达10.7亿元，同比增长16.6%。公司专注AI领域研发投入，积极培育AI产业生态，AI开放平台、i问财等均落地。在ChatGPT引领大潮流下，公司凭借已构建的同花顺AI开放平台，面向客户提供智能语音、智能金融问答、智能投顾、会议转写系统、多模态数字人对话、机器翻译平台等多项AI产品及服务。其中自主研发的同花顺智能语音平台，在中文金融场景语音识别准确率达98%以上，中英文通用场景识别准确率超95%，多种方言识别准确率超过90%；同时，平台具备高度拟人的语音合成能力，以及语音转换、歌声合成、情感识别和声纹识别等智能语音技术能力。此外，公司模拟数字人对话平台运用多模态数字人对话技术，实现与真人用户“面对面”的交互体验，已落地多个大型客户；机器翻译平台已支持12种语言，132种语向的翻译以及PDF、Word、PPT等11种主流文件格式的翻译，以及图片翻译、语音翻译等跨模态翻译。另一方面，公司重点打造的i问财结合AI大模型将财经领域扩展到通用领域，并切换到多语言场景；iFIND在AI加持下，开发出智能客服、智能投研等功能。未来公司将继续保持AI研发高投入，在多领域打造新盈利增长引擎。 　　AI产品再升级，AI+金融前景广阔 　　2023年，公司推出AI短视频平台、同花顺数字人交互一体机、同花顺虚拟展厅、小花探影四款AI产品。其中AI短视频平台能够智能生成新闻资讯、大盘收评、财报解读、排行榜单、投资者教育、产品培训等视频内容，实现AI自动+人机协同生产视频模式；数字人交互一体机媲美真人的专业知识人设，未来能够运用于多行业服务场景中；小花探影能够于手术中对检查部位进行导航提示，已取得医疗器械二类证，并与多家知名医疗机构达成合作；同花顺虚拟展厅以3D全景展示线上配合声光动画等特效，突破时空限制带来新沉浸式体验。此外，国内外大模型陆续亮相，各巨头开启差异化竞争培育品牌护城河。其中彭博社发布BloombergGPT，该模型训练于广泛金融数据上的500亿参数语言模型。基于Bloomberg广泛数据来源的3630亿标记数据集，并使用3450亿来自通用数据集的标记进行扩充。此模型将帮助Bloomberg改进现有的金融NLP任务，将AI潜力引入金融领域。公司作为国内公司属于国内金融领域与AI技术结合的先行者，未来有望受益于“AI+金融”新业态。 　　盈利预测 　　预测公司2023-2025年收入分别为43.2亿元、51.8亿元、61.0亿元，EPS分别为3.84、4.44、5.10元，当前股价对应PE分别为50、44、38倍，给予“买入”投资评级。 　　风险提示 　　宏观经济环境风险、客户集中度较高风险、产业政策变化风险、AI增速不及预期等风险。