国信期货-贵金属周报：就业供需紧张程度缓和，贵金属延续强势-230409

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（以下内容从国信期货《贵金属周报：就业供需紧张程度缓和，贵金属延续强势》研报附件原文摘录）
　　1.1行情概览 　　4月3日-4月7日，内外盘贵金属价格均上涨。 　　欧佩克+多国宣布石油减产，供给缩减引发市场对通胀上行担忧。美国3月ISM制造业指数降至46.3，低于预期并创2020年5月以来新低。其中就业分项46.9，创2020年7月来新低。美国3月ISM非制造业PMI加速下滑至51.2低于预期的54.2。就业方面，美国最新的2月职位空缺数收窄至993.1万人反映就业供需紧张程度降温。美国3月ADP就业人数增14.5万人低于市场预期的20万人，3月新增非农就业23.6万人，失业率再度降至3.5%，劳动参与率小幅上升至62.6%，反映出劳动力市场供给有所恢复。此外，薪资涨幅继续回落，时薪同比增速降至4.2%，均反映出就业市场紧张程度缓和。 　　接下来一周关注，美国3月CPI数据、美联储会议纪要、和零售销售数据。美联储3月会议加息25bp落地后，点阵图显示美联储加息进入尾声。美联储提及银行业危机影响，表示更紧的信贷条件可以替代加息，但目前仍未给出年内降息的预期。加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振，长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息步入尾声和央行购金亦未改变。短期内降息预期仍然比较充分，建议以逢回调买入为主。 　　操作上建议，维持逢低买入思路。