方正证券-建筑材料行业月报：地产数据略有回落，竣工端需求维持高景气-210617

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玻璃：产量增长较快，价格涨幅超预期根据国家统计局口径，2021年5月全国平板玻璃产量8813万重箱，同比上升12.7%，产量增长较快。

房屋竣工维持较好水平，竣工端需求持续释放。

推荐旗滨集团，2021年全年来看，预计平板玻璃量价均有良好表现，成本端相对可控，盈利水平将在高位维稳，同时光伏玻璃、电子玻璃、药用玻璃有望进一步打开公司成长空间。

消费建材：竣工需求表现较好，头部企业市占率持续提升根据国家统计局统计，2021年1-5月建筑及装潢材料商品零售额同比提升37.1%，增速较1-4月收窄6.1个百分点，5月单月零售额同比上升20.3%，终端需求持续复苏。

推荐石膏板龙头北新建材，建议关注公司防水业务的长期稳健发展。

推荐防水行业龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份；瓷砖板块经过前期的调整，当前时点推荐帝欧家居、蒙娜丽莎，建议关注东鹏控股。

其他消费建材推荐管材龙头伟星新材；关注涂料龙头三棵树、亚士创能。

水泥：单月产量略有下滑，需求端维持稳健根据统计局数据，2021年1-5月全国水泥累计产量9.22亿吨，同比增加19.2%。

单月数据同比增速放缓，我们判断原因包括：1）去年同期产量基数较高；2）部分区域错峰限产影响产量；（3）需求进入淡季运行模式。

生态环境部正式委托中国建筑材料联合会开展建材行业纳入全国碳市场相关工作，“碳达峰、碳中和”政策在水泥行业取得进展，行业内拥有技术及资金优势的龙头企业将受益。

推荐行业及区域龙头海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、天山股份、祁连山、万年青等。

玻璃纤维：行业维持高景气，价格出现结构性分化2021年5月份玻璃纤维及制品行业PPI上升至119.7，该指数从2019年12月开始持续上涨。

粗纱价格目前维持高位稳定，合股纱等产品仍在零星提涨。

玻纤价格稳定高位运行至今，且稳中有升，并且有望作为顺周期行业全年受益于宏观经济的复苏，同时国内大企业有部分供应增量，头部企业优势有望得到巩固，推荐中国巨石、中材科技、长海股份，关注山东玻纤。

风险提示：基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；疫情影响经济形势；行业政策出现变化。