南华期货-南华贵金属-黄金、白银-周报：5月利率决议摇摆不定，本周CPI或指引方向-230410

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（以下内容从南华期货《南华贵金属（黄金、白银）周报：5月利率决议摇摆不定 本周CPI或指引方向》研报附件原文摘录）
　　【上周总结】上周COMEX贵金属总体先扬后抑，并周线收阳，主要受经济与就业数据影响。前半周在美ISM制造业、工厂订单、职位空缺数、以及“小非农”ADP不及预期下，美联储5月不加息预期升温，美指与美债收益率双双回落下贵金属延续强势。但后半周市场情绪趋向谨慎，且周五非农就业报告中失业率走低、非农新增超预期影响下，加息预期有所回升，市场重新预期美联储5月大概率加息25BP，贵金属则呈现一定回调走势。消息面，中国3月黄金储备增加18吨至2068.4吨，为连续第五个月增长。 　　【资金与库存】上周SPDR黄金ETF持仓周增2.89吨至930.9吨；白银ETF总持仓周增110.4吨至23402.2吨。CFTC持仓报告显示，截至4月4日当周，黄金非商业净多头寸增加13586张至195216张，主要因多头主动增持21029张；白银非商业净多头寸增加9899张至21283张，主要因空头减持8970张。COMEX黄金库存周增14.85吨至677.146吨，COMEX白银库存减少96.24吨至8558.75吨；SHFE黄金库存继续维持不变，SHFE白银库存微降741公斤至1855.84吨，但截至3月31日当周，上海金交所白银库存周降13.8吨至2157.45吨。 　　【本周关注】数据方面：主要关注重磅美CPI，以及零售销售数据。事件方面：周二美联储永久票委威廉姆斯将参加经济讨论会；周三早晨将有3位美联储23年票委发表讲话。周三加拿大央行将公布利率决议。周四凌晨美联储将公布3月货币政策会议纪要。 　　【策略建议】中长线维持看多，但短线建议观望，不易追涨，等待回调做多机会。目前黄金日线RSI指标现顶部背离，预示回调压力较大，但周四与周五回调皆在周三涨幅内，短线偏强格局仍未扭转，沽空仍有一定风险，建议短线观望为宜。周内需首先关注前高与5日均线在2015-2025区域支撑有效性，如跌破则可能进一步回踩1970；反之如向上突破2050阻力，则有望进一步测试前高2080附近。SHFE黄金阻力在448，如突破则可能进一步上指20年8月高点454附近，下方支撑441.5，然后434。白银虽已突破前高24.8，但RSI指标已显示超买，周内观察24.8支撑有效性，如跌破则将重新回踩24区，然后23.5；如24.8附近能回稳，则有望继续上指26整数区。SHFE白银上方阻力位已经上移至5600区域，如继续突破则有望指向6000关口，下方支撑5400。