万联证券-电子行业周观点：全国集成电路标委会成立，三星电子宣布减产-230410

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（以下内容从万联证券《电子行业周观点：全国集成电路标委会成立，三星电子宣布减产》研报附件原文摘录）
　　行业核心观点： 　　上周沪深300指数上涨1.79%，申万电子行业上涨6.69%，跑赢指数4.90pct，在申万一级行业中排名第2位。建议关注半导体、汽车电子和消费电子等领域，半导体领域推荐半导体设备、半导体材料和Chiplet赛道，汽车电子领域推荐车用MCU、碳化硅功率半导体、激光雷达和车载面板赛道，消费电子领域推荐折叠屏手机和VR头显终端赛道。 　　投资要点： 　　全国集成电路标委会成立：标准化体系对集成电路产业的国内外协同发展、产业链上下游通力合作至关重要。只有与国际先进水平接轨的标准化体系，才能让国内企业在成熟制程领域充分参与全球化分工合作，在先进制程领域逐步突破并自主掌握核心关键技术。目前，我国集成电路产业在部分核心关键领域仍缺乏行业标准，对关键技术以及先进制程的发展仍可能产生瓶颈制约的影响。全国集成电路标准化技术委员会成立，且全面实施《国家标准化发展纲要》，是以举国体制统筹发展集成电路产业的重要举措之一，标志着集成电路标准化体系建设的加速推进。这对集成电路产业链中成熟制程的生产效率提升、先进制程的技术突破等都有理论和实践的指导性作用，将加速产业链整体实现自主可控。 　　三星电子宣布减产，存储芯片供需将显著改善：此前各海外存储大厂已经陆续落地减产及缩减资本支出的行动，三星电子作为全球最大的存储芯片制造商，在交出较差的一季报成绩单后也宣布减产，意味着全球存储市场供给端过剩现象将进一步改善。需求方面，伴随着存储国产化的持续推进，以及国内AI大模型及更多AI应用场景的落地，AI服务器对DRAM和NAND的需求相对普通服务器大幅上升，给国内存储需求端带来较大增量。我们预计存储芯片尤其是国内市场的供需格局将迎来显著改善，建议持续关注存储芯片市场的库存与价格拐点。 　　行业估值低于历史中枢：目前SW电子行业PE（TTM）为43.27倍，低于2018年至今平均值44.85倍，行业估值低于历史中枢水平。上周日均交易额1256.91亿元，交易活跃度小幅上升。 　　上周电子板块上涨个股数较多：上周申万电子行业433只个股中，上涨354只，下跌73只，持平6只，上涨比例为81.76%。 　　风险因素：中美科技摩擦加剧；经济复苏不及预期；技术研发不及预期；国产化进程不及预期；创新产品发布延期