海通国际-电商：东方甄选3月总结：节后持续复苏，大湾区专场总GMV破亿-230407

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（以下内容从海通国际《电商：东方甄选3月总结：节后持续复苏，大湾区专场总GMV破亿》研报附件原文摘录）
　　1.大盘：节后回暖态势渐显，东方甄选GMV有望进一步放量 　　3月仍处于电商节后销售复苏期，大盘回暖有望带动东方甄选GMV进一步放量：抖音食品饮料、生鲜蔬果大盘销售额季节性强，每年春节后处于销售额低谷，3月大盘表现回暖，环比2月增长24.78%。我们判断，在大盘回暖的大趋势下，东方甄选凭借新品上市、专场加量的加持，GMV有望进一步放量。 　　2.东方甄选3月稳居抖音头部直播间 　　稳居抖音头部直播间：2022年6月以来，东方甄选已超越各大抖音头部直播间，3月月度GMV仍居各大直播间首位。区别于各直播间以年轻女性为目标用户，东方甄选的优质人文内容输出或更受“知识分子”、宝妈等成熟且更具备消费实力的客群青睐，面临较小竞争压力，用户消费潜力有望得到持续挖掘。东方甄选依靠严格选品体系和优质知识内容输出，让消费者愿意为其商品支付溢价，高客单价有望持续推动整体GMV 　　3.流量：观看人次可持续性强，年后转化率延续强势表现 　　流量端：进入波动上升期 　　观看人次表现亮眼，更具可持续性：对比抖音头部直播间，3月东方甄选日均观看人次仅次于疯狂小杨哥与贾乃亮，但考虑到东方甄选3月共直播32次（vs小杨哥16次/贾乃亮17次），流量实际上更具可持续性。我们认为，相比交易目的强、快节奏的直播间，内容属性突出的直播间对公域流量的转化能力相对更强。 　　年后转化率延续强势表现：直播间整体节奏较为舒缓，进入直播间的流量购物目的性相对弱，带货转化率相较其他直播间偏低，但3月东方甄选带货转化率在头部直播间中仅次于琦儿LEO与隋心，改善明显。6/7/8/9/10/11/12/1/2/3月平均转化率1.5%/1.4%/1.9%/2.5%/3.0%/2.8%/3.6%/2.7%/3.5%/3.3%，2-3月转化率仅次于历史最高的12月，我们认为，东方甄选直播间转化率有较大机会继续稳定在3%以上区间。 　　4.主播：头部主播带来稳定GMV增量 　　东方甄选主播：董宇辉带来日均36%GMV增量，嘉宾频次提高强化文化 　　输出标签 　　据我们跟踪，以无董宇辉且非嘉宾/专场开播日为基准，3月，董宇辉直播日观看人次均值为950万/+31.6%，转粉率均值为0.08%/+0.05pct，GMV均值为1745万/+35.8%，作为头部主播的流量增量效应突出。 　　3月共邀请5位嘉宾，分别是冯唐、吴晶、苏童、阎真与阎崇年。相比2月仅邀请2位嘉宾，嘉宾邀请频次提升明显。嘉宾除带来流量增量外，也与东方甄选直播间优质文化输出的特色调性相符，能够强化东方甄选的文化标签。