国盛证券-量化周报：中证500率先确认周线级别牛市-230409

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（以下内容从国盛证券《量化周报：中证500率先确认周线级别牛市》研报附件原文摘录）
　　中证500率先确认周线级别牛市。本周（0403-0407），大盘震荡上行，全周收涨1.67%。在此背景下，中证500率先确认周线级别牛市，电子同时也迎来了周线级别上涨。从历史统计来看，中证500和沪深300、上证50、上证综指的牛熊周期基本一致，这基本意味着市场周线牛市正式启动，后续沪深300、上证50、上证综指大概率都会陆续确认周线牛市。短期来看，上证50、沪深300的日线调整基本充分，中小100重新确认日线级别上涨，上证综指反弹接近前期新高。所有这些迹象都表明市场在向好的方向发展。因此我们认为中期上涨依然可期，市场并未到减仓时，可继续逢回调加仓。中期，我们仍然建议投资者继续耐心逢低布局上证50、沪深300、科创50等板块。 　　A股景气指数观察。截至2023年4月7日，A股景气指数达到-1.05，相比2022年底变化-10.54。景气继续大幅下行（2022-Q2、2022-Q3、2022-Q4表现：-1.94、-7.78、-12.74）。 　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：多，A股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。 　　情绪指标信号为谨慎看多；主题推荐算法推荐ChatGPT概念。当前情绪指标信号为谨慎看多。中证500增强组合跑输基准0.66%，沪深300增强组合跑输基准0.49%。主题挖掘算法近期推荐ChatGPT概念股。 　　风格上，当前大市值、高波动和高价值因子占优。从纯因子收益来看，近一周电子、通信、计算机和传媒等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，煤炭、食品饮料、汽车和电力设备等行业因子回撤较多；风格因子中，市值超额收益为正，市场呈现明显的大盘风格；量价类因子中仅波动率因子超额收益为正，Beta和动量因子均获得负超额收益；基本面因子中价值因子获得正超额收益，盈利和成长超额为负。从近二十日因子表现来看，大市值和高Beta股表现优异，杠杆和成长等因子表现不佳。 　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。