和合期货-沪镍周报：大幅下跌过后，沪镍短期震荡整理-230407

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（以下内容从和合期货《沪镍周报：大幅下跌过后，沪镍短期震荡整理》研报附件原文摘录）
　　供应端：菲律宾雨季接近尾声，矿山产量逐步回升，供应有增加预期，进口货源充足，上周到港量增加；国内精炼镍产量维持高位。 　　需求端：新能源汽车处于销售淡季，各省市出台很多汽车补贴政策，但效果甚微。三元企业订单情况不佳，不锈钢需求未见明显好转，合金企业按需采购为主。 　　库存端：全球镍库存保持低位，国内小幅下降，保税区库存持平。 　　宏观上，周四美国发布的就业数据疲软，为美国经济放缓添加更多理由。事实上，近期公布的数据都在预示着美国经济正在趋缓。有色金属表现承压，短期震荡整理。中期来看精炼镍供给将逐步过剩，国内精炼镍进口窗口打开，宏观及基本面中期仍看空。但短期全球库存维持低位增加价格弹性，且受政策及资金预期扰动较大，建议偏空操作或继续观望。 　　风险点：政策及资金扰动、需求端变化、矿产国出口政策、欧美系统性金融风险