中银证券-社会服务行业周报：清明出行数据持续恢复，中高端酒店持续扩张-230409

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（以下内容从中银证券《社会服务行业周报：清明出行数据持续恢复，中高端酒店持续扩张》研报附件原文摘录）
　　2023.04.03-2023.04.07：上证综指累计上涨1.67%，报收3,327.65。沪深300上一交易周上涨1.79%，报收4,123.28。上一交易周申万（2021）31个一级行业中22个上涨，涨幅最大的五名是通信、电子、计算机、房地产、建筑装饰，其中社会服务板块上涨0.53%，在申万一级31个行业排名中位列18。社会服务行业跑输沪深300指数1.14pct。上一交易周社会服务子板块及旅游零售板块中2个上涨，涨跌幅由高到低分别为：酒店餐饮（3.67%）、旅游及景区（2.10%）、旅游零售（-0.77%）、专业服务（-1.19%）、教育（-2.75%）。商务部：今年一季度海南离岛免税销售额达169亿元，同比增长18%；旅游市场回暖，一季度热门城市酒店入住间夜量较疫情前增长六成；清明假期数据同比继续改善，五一出行信心持续提升，我们维持行业强于大市评级。 　　商务部：今年一季度海南离岛免税销售额达169亿元同比增长18%。4月3日，第三届中国国际消费品博览会新闻发布会介绍到，从海南情况来看，一季度海南离岛免税销售额达169亿元，同比增长18%。此外，4月11日第三届消博会将在海口举行，一方面有望吸引更多客流，推动免税销售；另一方面也有利于免税企业与多品牌开展洽谈和采购活动，推动优质品牌的引进。 　　旅游市场回暖，一季度热门城市酒店入住间夜量较疫情前增长六成。飞猪数据显示，2023年第一季度，平台上国内酒店、国内门票预订量均已超2019年同期；国际酒店预订量、签证办理量同比去年增长了5倍；一季度NPS明显好于2019年同期。据迈点研究院不完全统计，一季度全国新开高端酒店62家，与22年相比翻番，一季度新增客房量同比+101.15%。 　　清明假期数据同比继续改善，五一出行信心持续提升。据文旅部测算，清明当日全国国内旅游出游2376.64万人次，同比增长22.7%；预计实现国内旅游收入65.20亿元，同比增长29.1%。清明假期出行数据继一季度的春节等节日继续保持恢复态势。展望下一个五一小长假，出行信心和意愿仍在不断提升，4月6日，携程发布的五一假日旅游前瞻数据，国内游订单已追平2019年，同比增长超7倍；其中长线游订单占比超6成同比增长811%。假期旅游需求不断释放，且出行半径显著扩大，有望带动长线目的地景区大幅修复。 　　投资建议 　　本周清明出游数据持续保持恢复，五一小长假出行信心加速升温，当前出游市场恢复确定性尚可。酒店方面，一季度新开高端酒店创五年新高，四月会展商务市场持续回暖有望带动中高端酒店持续扩张，商旅需求和出行信心的修复不断得到验证。我们看好在出境游持续恢复后担任消费回流重任的全渠道免税龙头中国中免；有望享受市内免税政策持续推进而获利的王府井；疫情之后受益于全国性布局、市占率提升、中高端化持续升级的酒店龙头锦江酒店和首旅酒店；布局在主要出行目的地且顺应中高端酒店市场高速增长的君亭酒店；曾部署出入境游且在疫情之后有望实现业绩高弹性修复的众信旅游、岭南控股；本地餐饮消费代表同庆楼；卡位优质的宋城演艺；布局在主要出行目的地有望受益于出行恢复的中青旅、黄山旅游、天目湖、丽江股份、长白山；受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际，具有生活及高频消费属性的豫园股份。此外，建议关注出行链上下游相关标的以及体育、演艺产业链相关标的。 　　评级面临的主要风险 　　商旅出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。