华安证券-电力设备行业周报：3月销量提升看好行业回暖，继续推荐电池及新技术-230409

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（以下内容从华安证券《电力设备行业周报：3月销量提升看好行业回暖，继续推荐电池及新技术》研报附件原文摘录）
　　主要观点： 　　锂电板块估值底部，3月销量持续提升看好行业回暖，推荐电池及新技术环节 　　本周锂电板块整体下行，我们认为主要系市场AI行情高涨，新能源赛道被动回调，并无基本面原因。目前处在板块估值底部，向下空间有限，市场对行业的悲观预期已充分表现，电池企业估值20倍左右，中游材料15倍左右，看好板块迎来回暖。海外方面，欧洲五国（德、法、英、挪、意）3月新能源汽车销量为16.33万辆，同比-6.28%，环比+77.35%。年初欧洲各国由于补贴调整出现不同程度的下滑，3月环比增长，继续看好后续的销量表现。特斯拉公布一季度销量数据，共交付42.29万辆，同比+36%，创历史新高。美国财政部确认调整《通胀削减法案》中符合退税要求的电动车标准，跨界SUV税收抵免价格上限从5.5万美元提高到8万美元，调整后，5座版特斯拉ModelY，通用凯迪拉克Lyriq、福特高配版MustangMach-E和Escape插电式混合动力车，以及大众ID.4的多个版本都能享受到7500美元的退税政策。国内方面，根据乘联会，新能源车零售销量54.9万辆，同比+5%，环比+27%，23年Q1零售销量131.9万辆，同比+15%。随着后续新能源车销量持续提升，上游资源及中游材料价格不断下降，电池板块盈利能力持续修复。我们优先推荐关注产业链壁垒高且单位盈利仍高位的隔膜、盈利修复的电池厂；关注新技术如复合铜箔、新应用钠电池、电池回收利用等产业链。 　　光热板块大涨，能源局发布通知推动光热电站建设，熔岩储能需求提升 　　本周五光热板块大涨，主要系国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》，提出“十四五“期间电每年新增开工规模达到3GW。光伏光热风电等清洁能源存在间歇性和不稳定性，易造成能源供需不匹配，熔盐储能将开启长时储能的新模式，熔岩储能具备规模大、储能密度大、安全性能高等优势，随着光热电站的建设，熔盐储能需求有望快速提升。 　　建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、璞泰来、东威科技、骄成超声、道森股份、光华科技等。 　　风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。