平安证券-海外宏观周报：美国经济喜忧交织-230409

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（以下内容从平安证券《海外宏观周报：美国经济喜忧交织》研报附件原文摘录）
　　平安观点： 　　海外经济政策：1）美国3月PMI数据全线下滑，ISM服务业PMI为51.2，降至三个月新低，大幅低于预期54.6和前值55.1；制造业PMI为46.3，低于预期47.5和前值47.7，至2020年5月以来最低，已连续五个月处于收缩区间。2）3月新增非农就业连续三月放缓至23.6万人，大幅低于近半年以来的平均水平，但失业率回落至3.5%，薪资环比增速回升至0.3%，就业市场仍紧张。3）目前美国银行业危机明显缓解，金融体系相对稳健，降息的必要性不足，美国3月就业数据公布后，CMEFedWatch显示5月加息的概率从近50%提高到近70%。4）3月欧元区制造业PMI终值上修，服务业PMI和综合PMI终值均下修，制造业和服务业冷热不均。5）2月德国和法国工业生产有所恢复，同比分别增长0.6%和1.3%，均高于前值-1.6%，据由负转正表现出制造业生产有所恢复，并且一定程度上也说明了内外需依然具有支撑。 　　全球大类资产：1）全球股市：全球股市涨跌互现，但多数股指涨跌幅在2%以内，且4月7日美国、欧洲和中国香港等国家或地区的股市由于节假日休市。美股的道指、纳指和标普500整周分别上涨0.6%、-1.1%和0.1%，指数周内呈现U型走势。2）全球债市：美债收益率除2月期、3月期和6月期收益率上升外，其余期限收益率均有所下滑。10年期国债收益率拆分来看，隐含通胀预期整周下跌7BP至2.25%、实际利率整周下跌2BP至1.14%。3）大宗商品：大宗商品价格分化，原油价格继续大涨，贵金属价格回升，工业金属和农产品价格回落。沙特、科威特和俄罗斯等国宣布实施自愿石油减产、衰退预期减弱、美国石油库存和战略储备不足，原油价格本周继续大涨，WTI和布伦特原油价格整周分别上涨6.6%和6.7%，至80.7美元/桶和85.1美元/桶，预计未来原油市场将呈现高垄断、紧供给和稳需求的特征，对于油价继续有较强的支撑作用。4）外汇市场：美元指数延续下跌趋势，整周下跌0.48%收于102.1，欧洲货币升值明显，瑞郎兑美元整周上涨1.13%，英镑兑美元整周上涨0.71%，欧元兑美元整周上涨0.6%。 　　风险提示：美欧银行业危机持续时间超预期，美欧货币政策超预期，美欧经济衰退风险超预期等。