华泰期货-工业硅周报：多地成本倒挂，开炉数量降低-230409

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（以下内容从华泰期货《工业硅周报：多地成本倒挂，开炉数量降低》研报附件原文摘录）
　　期货市场行情 　　4月7日当周，工业硅期货盘面低位震荡，周五主力合约收盘价15225元/吨，与前一周15515元/吨相比下跌290元/吨，目前华东通氧553升水625元，421牌号计算品质升水后，贴水225元。当周期货盘面回落后反弹，持仓量有所增加，4月7号收盘持仓量69080手。盘面回落后反弹，按照目前2308合约价格，使用553进行交割处于现货贴水，若使用421交割，加上品质升水后，仍存在一定升水，交易所出台减免交割费用等政策，对于进行套期保值具有一定吸引力，以目前421存在交割升水，加上近期消费端表现不及预期，导致近期现货及期货盘面均表现较弱，按照8月丰水期生产成本，叠加品质升水及地区贴水，对应盘面成本在15000元/吨左右，因此本周盘面有所反弹，但目前现货端仍比较弱，预计盘面表现仍会较弱，以震荡为主。 　　现货市场行情 　　4月7号当周，成本端：成本较前一周持平。需求端：多晶硅产量增幅放缓；有机硅受成本及库存压力影响，开工有所下滑，铝合金整体开工率相对稳定，出口端相对持平，整体来看，工业硅总消费量小幅增长，但增速放缓。供应端：当周整体开炉数量降低，周度产量减少。库存端：据SMM统计数据，社会库存较前一周降低。 　　价格方面：4月7号当周现货价格小幅回落，主要原因是消费增长不及预期，部分贸易商抛货导致价格受压。当前现货价格较低，原料成本压力较大，枯水期西南生产电价也较高，多数企业亏损，开炉数量继续降低，预计部分开炉也将推迟，若新疆地区出现明显减产，行业库存降低，预计价格将会止跌企稳，在消费端好转时，可能出现反弹。 　　策略 　　受基本面及情绪影响，目前已跌至8月丰水期盘面成本附近，但受成本端影响，生产企业开炉意愿降低，但隐性库存较高，消费端有机硅亏损，预计盘面以震荡为主。 　　风险 　　1、西南地区停炉及复产情况。2、新疆开炉情况。3、光伏装机情况。4、有机硅企业开工情况。5、隐性库存释放压力。