亿渡数据-招商港口-001872-2022年年报点评：稳健增长，迎来价值重估机遇的央企核心资产-230407

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（以下内容从亿渡数据《2022年年报点评：稳健增长，迎来价值重估机遇的央企核心资产》研报附件原文摘录）
　　招商港口(001872) 　　1、2022年公司营收和归母净利润实现双双增长，优质港口资产的投资促进ROE值稳步提升 　　2022年，公司营收和归母净利润实现双双增长，实现全面高质量发展2018年至2022年期间，公司营收规模逐年增加，2022年营收规模达162.3亿元，同比增长6.19%。疫情三年期间公司逆市实现持续增长，具有极强的抗风险能力，进一步印证公司的长期发展具有可持续性。2018年至2022年期间，公司归母净利润自2020年下降之后持续回升，其中2022年归母经营净利润规模达33.37亿元，同比增速达24.2%，已经恢复至疫情前水平并创下历史新高值。 　　2022年优质港口资产的投资持续改善公司整体的资产质量，ROE值稳步提升公司持续投资布局国内外优质港口资产，2018年至2022年期间，公司总资产规模持续增加。2022年，公司总资产1,975.2亿元，同比增长12.24%。这些优质港口资产的投资也持续改善公司整体的资产质量，优质资产规模持续扩大的同时带来投资回报能力的持续改善。2022年公司ROE值稳步提升，同比提升0.55个百分点。 　　2、2022年核心业务集装箱吞吐量和散装箱吞吐量保持稳定发展,市占率稳步提升 　　2022年核心业务集装箱吞吐量和散装箱吞吐量保持稳定发展，经营体量逐年增加 　　2022年，公司港口业务经营保持稳定发展，占公司总体收入依旧保持超过90%以上。其中公司港口项目共完成集装箱吞吐量14,594.8万TEU，同比增长7.0%。港口散杂货业务吞吐量为7.4亿吨，同比增长20.6%。 　　2022年更加开放的对外贸易政策和国内疫情的有效防控下，国内经营数据持续改善 　　从地区来看，2022年公司内地完成集装箱吞吐量和散杂货吞吐量经营数据表现突出，其中集装箱吞吐量完成规模达10,517.4万TEU，同比增长10.5%。散装箱吞吐量完成规模达73,400.9万吨,同比增长20.09%。 　　2022年公司港口项目集装箱吞吐量市占率提升1.26%至49.46%，中国地区排名第一 　　2022年公司（包括控股子公司、联营及合营公司下属的港口）共完成集装箱吞吐量为14,594.80万TEU，同比增速达7.0%，增速远高于中国及全球港口集装箱吞吐量同比增速，中国地区市场占有率达49.46%。 　　3、2022年核心竞争优势突出，智慧港口建设成效显著，内在价值不断提升 　　多重核心竞争能力构筑公司护城河 　　强大的股东背景和资源整合能力、均衡完善的全球港口网络布局能力、持续优化的供应链综合服务能力、自主创新的智慧港口建设能力、稳健高效的港口管理能力构筑公司护城河，让公司在成熟的全球港口竞争市场中脱颖而出，至今公司已成长成为一家世界领先的港口投资、开发和营运商。 　　经营效益和管理效率显著提升 　　招商港口不断进行科技创新,深圳母港和妈湾智慧港在科技力量的加持下，经营效益和管理效率显著提升，已成为一家具有科技属性的世界一流港口建设和运营商。 　　公司内在价值不断提升 　　优质港口投资布局效果显现，投资收益逐年增加，内在价值不断提升，多个估值指标处于行业内较低水平。 　　央国企估值体系助力公司估值重塑 　　招商港口做为全球领先的港口投资、开发和营运商，公司多年业绩稳定。在全球地区拥有多个世界领先港口资产，极具成长性。A股上市央企、国企中，具有良好业绩、成长性高且经营效率高的企业价值被社会和投资者逐渐重视，央国企估值体系重塑招商港口估值。