宏源期货-贵金属日评：美联储银行救助工具使用率升，3月新增非农就业人数或低于预期-230407

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（以下内容从宏源期货《贵金属日评：美联储银行救助工具使用率升，3月新增非农就业人数或低于预期》研报附件原文摘录）
　　资讯 　　黄金/白银 　　1、美元霸权引起了许多国家的不满情绪，金砖国家们正在讨论开发一种新货币。 　　2、美联储资产负债表缩水幅度为34个月以来最大，但银行救助工具的使用率上升。 　　3、IMF预计，受利率上升侵蚀，未来五年全球经济的增速为约3%，这将是自1990年以来最低的五年期预测，显著低于过去二十年3.8%的平均水平。 　　4、Timiraos直言，对美联储来说，“那是一个艰难的周末”，美联储主席鲍威尔和其他官员在研判了硅谷银行和瑞信的危机后，直到会议召开前两天才做出加息25个基点的决定。 　　5、4月1日当周首次申请失业金人数为22.8万，超过预期的20万和前值19.8万（大幅上修至24.6万），这也是该数据连续第9周（前值以修正值为准）超过20万。 　　6、从前两个月来看，全球央行黄金净购买量为125吨，为2010年以来最强劲的年度开局。世界黄金协会表示，预计央行们的净黄金购买将持续到2023年，新兴市场银行对黄金的配置仍相对不足。 　　小结 　　黄金/白银 　　美联储3月加息25个基点至4.75%-5%符合市场预期，点阵图显示2023年终点利率维持5.1%，说明美联储5月或加息25个基点，且美联储主席鲍威尔表示2023年不会降息；圣路易斯联储主席布拉德认为利率工具用来对抗通胀而不是解决银行压力，预期利率终值由12月5.375%提升至5.625%。但因2月个人消费支出价格指数PCE同增5%和3月消费者一年通胀预期为3.6%均低于预期和前值，3月ISM制造业和非制造业PMI分别为46.3和51.2均低于预期和前值，2月职位空缺数降至993.1万低于预期和前值，3月ADP就业人数为14.5万低于预期和前值，美国经济衰退担忧使市场预期美联储将比其自身预期更早停止加息甚至开启降息。以上说明美联储2023年加息终点利率或已确定（即长短端利率高位均已确定），后续将转向交易美联储保持高位利率多长时间，而目只要保持高位利率，突发性风险事件和经济出现衰退（大概率硬看陆）会帮助降低通胀。 　　欧洲央行3月加息50个基点至3.5%符合预期，但未对5月加息提供指引；欧洲央行行长拉加德表示金融市场稳定与物价稳定同等重要，若出现流动性危机，将随时准备设计新工具提供流动性支持；欧元区3月调和消费者物价指数CPI同增6.9%低于预期和前值，核心CPI同增7.5%持平预期但高于前值，使市场预期欧洲央行5月5日或放缓加息25个基点。 　　英国央行3月加息25个基点至4.25%符合预期，评估认为英国的银行体系仍具有充足的资本和韧性来吸收冲击，且若存在更持久的通胀压力则将继续收紧货币政策，使货币市场预期英国央行5月11日或加息25个基点且加息终点利率为4.6%左右。 　　日本央行新任行长植田和男或于4月28日结束收益率曲线控制政策（YCC），前日本央行货币政策官员间一夫表示近期全球债券收益率下跌为日本央行取消YCC政策创造了有利条件。 　　因此，预计贵金属价格或宽幅需荡偏强，关注伦敦金1965-1975附近支撑位及2000-2100附近力位，沪金430-440附近支撑位及445-455附近压力位，伦敦银22.5-23.5附近支撑位及24.5-26.5附近压力位，沪银5100-5250附近支撑位及5450-5600附近压力位，建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约。