华福证券-科士达-002518-2022年度业绩快报&2023年Q1业绩预告点评：储能业务高速增长，数据中心业务有望超预期-230406

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（以下内容从华福证券《2022年度业绩快报&2023年Q1业绩预告点评：储能业务高速增长，数据中心业务有望超预期》研报附件原文摘录）
　　科士达(002518) 　　事件：①公司发布2022年年度业绩快报及2023Q1业绩预告，2022年营收44亿元，同比+56.8%，归母净利6.6亿元，同比+75.8%，扣非净利6.08亿元，同比+90.0%。2023Q1，营收14亿元，归母净利2-2.7亿，同比+268%-397%，扣非净利1.9-2.6亿元，同比+335%-495%。②股权激励：计划授予公司董事、副总、董秘、核心管理和技术人员610.17万股，占总股本1.05%，首次授予为510.17万股，预留100万股，首次授予价格为每股22.61元。 　　2023Q1业绩超市场预期、储能势头依旧凶猛、关注“AI”催化数据中心：23Q1实现营收14亿元，我们预计公司储能业务收入在7亿元左右，数据中心业务在5亿元左右，光伏+充电桩在2亿元左右。①储能：23Q1淡季不淡，营收同比+770%以上，公司与S的合作不断深化，此前与S近800MWh的订单已开始执行，根据合同公告该笔订单将在今年上半年内完成。北美储能产品验证的顺利推进，有望为今年提供新的增量，其他自有渠道荷兰、土耳其和意大利等欧洲地区继续深入推进。②数据中心：我们预计2023Q1数据中心业务营收在5亿元左右，同比+20%以上。③股权激励：绑定核心骨干、造福员工，激励计划一期目标比较容易完成（23年营收不低于60亿元，净利不低于8亿元），我们预计23年公司营收在86.97亿元，归母净利11.18亿元。 　　盈利预测与投资建议：我们预计公司2022-2024年归母净利润将达到6.56/11.18/14.66亿元（前值：6.95/11.41/14.90亿元），对应当前股价PE分别为41.7/24.5/18.7倍，维持目标价78.46元/股，维持“买入”评级。 　　风险提示：国内产业政策推进不及预期风险；海外储能需求不及预期风险；竞争格局恶化风险；原材料供给不足风险；业绩不达预期对估值的负面影响风险。