广发期货-广发早知道-汇总版-230406

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（以下内容从广发期货《广发早知道-汇总版》研报附件原文摘录）
　　[股指期货] 　　股指期货：北向资金进场放缓，A股涨势缓和 　　【市场情况】清明节前，A股主要指数涨跌互现：上证指数连涨突破3300点，收涨0.43%报3312.56点，深成指收跌0.25%、创业板指收跌0.76%，万得全A收跌0.09%。个股多数下跌，当日共1369只个股上涨（26涨停），3628只下跌（6跌停），183只持平。 　　分行业板块看，今日回调板块较多，中字头股反弹。 　　期指方面，四大期指主力合约继续走强：IF2304收涨0.13%，IH2304收涨0.39%，IC2304收涨.02%，IM2304收涨0.%。基差方面，四大股指基差升贴水分化：IF2304升水8.69点，IH2304升水6.68点，IC2304贴水6.10点，IM230贴水3.16点。 　　【消息面】 　　国内要闻方面，主板注册制首批企业4月10日举行上市仪式。沪深交易所宣布，主板注册制首批10家企业已完成发行，具备上市条件。目前，主板注册制首批企业上市交易的各项准备工作已基本就绪，上市时机已经成熟，将于4月10日（周一）举行首批企业上市仪式。央行行长易纲在2023中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上透露，目前结构性货币政策工具的余额有6.4万亿元，占央行资产负债表规模15%左右，规模总体适度。海外，美国总统拜登在白宫与科技顾问举行会议，讨论人工智能（AI）给人类、社会和国家安全带来的“风险和机遇”。拜登表示，人工智能可以帮助应对疾病和气候变化，但我们也必须应对其潜在的风险；科技公司有责任确保其产品在公开之前是安全的；人工智能是否存在威胁还有待观察。 　　【资金面】 　　周二全天A股市场成交额1.32万亿元，北向资金转为净流出，全天总计净卖出36.51亿元；其中沪股通净卖出7.13亿元，深股通净卖出29.37亿元。央行发布公告，4月4日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日2780亿元逆回购到期，因此单日净回笼2760亿元。 　　【操作建议】 　　年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为3.78%、4.60%、1.35%与-0.35%。A股大盘仍有反弹空间，建议前期多单可继续持有。 　　[国债期货] 　　国债期货：资金面逐渐转松，期债走势震荡 　　【市场表现】 　　国债期货多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约收平。银行间主要利率债收益率窄幅波动，截至发稿，10年期国开活跃券“22国开20”收益率下行0.15bp，10年期国债活跃券“23附息国债04”收益率下行0.2bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率上行0.7bp。 　　【资金面】 　　公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日2780亿元逆回购到期，因此单日净回笼2760亿元。资金面，进入4月初银行间市场资金面渐回宽松，周二隔夜回购利率续跌近17bp报在1.12%附近，显示央行在公开市场的连续净回笼影响暂不明显；非银机构为主的交易所市场上，清明假期因素过后，隔夜回购也回落到3%下方。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单一级报价集中在2.6%左右，二级市场成交2.62%左右。除月末时点外，近来质押式回购成交额居高不下，说明杠杆交易趋于活跃。 　　【消息面】 　　央行行长易纲在2023中国金融学术年会暨中国金融论坛年会上发表讲话称，中国式现代化对建设现代中央银行制度提出了新的要求，任务包括方方面面，概括起来，最重要的任务就是实现币值稳定和金融稳定。这两项任务实现了，就能够促进充分就业和经济增长。 　　【操作建议】 　　短期来看，基本面维持复苏态势，但并未表现出持续的高斜率特征，温和复苏的预期并未被打破，这种情形下基本面短期对债市指引有限，期债整体或维持震荡，4月在机构欠配和跨季后资金利率回落的带动下不排除阶段性震荡偏强的可能。但伴随经济复苏演绎，尤其在去年低基数影响下，二季度经济同比增速或明显抬升，债市压力预期将逐步增强，不建议持续追多。后续需要重点关注信贷投放、地产需求回升情况和地方债发行节奏。