东方证券-ESG双周报第一期：COP26推动关键十年全球减碳合作-211219

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卷首语ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。

在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。

考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。

本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。

研究结论国内外ESG热点政策及事件回顾：（1）国际方面，《生物多样性公约》第十五次缔约方大会（COP15）第一阶段会议通过“昆明宣言”，习近平宣布中国将率先出资15亿元人民币成立昆明生物多样性基金。

《联合国气候变化框架公约》第二十六次缔约方大会（COP26）期间：IFRS成立国际可持续发展准则委员会（ISSB），制定可持续发展披露标准的全球基准；格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）宣布超130万亿美元民间资本致力于实现净零排放；中美联合发布《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》，未来10年合作应对气候危机，深入甲烷和二氧化碳减排合作，承诺终止支持未加装减排设施的国际煤电；《格拉斯哥气候公约》签署，首次承诺减少使用化石燃料。

国际金融论坛（IFF）建议推动绿色金融定义和信息披露标准的统一。

英国启动史上最大规模可再生能源支持计划以确保12GW电力容量。

（2）国内方面，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，明确2025、2030年能源利用效率等主要指标目标；《个人信息保护法》生效实施，对企业保护用户个人信息安全提出更高合规要求。

国务院常务会议决定再设2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款；中央全面深化改革委员会第二十二次会议强调攻坚建设全国统一电力市场体系。

行业政策：E（环境）：工业方面，工信部印发“十四五”工业绿色发展规划；五部门联合发布《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》；工信部等印发《电力能效提升计划（2021-2023年）》；发改委等印发《关于振作工业经济运行、推动工业高质量发展的实施方案的通知》。

能源方面，财政部提前下达2022年风电光伏等发电补助资金预算；国家能源局、中国气象局开展战略合作并联合开展风能太阳能资源普查。

生态方面，生态环境部印发《关于实施“三线一单”生态环境分区管控的指导意见（试行）》；发改委印发生态保护和修复领域中央预算内投资专项管理办法。

通信方面，发改委等四部门印发推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案。

S（社会）：山西邮政管理局等发布快递员群体合法权益保障工作实施方案。

G（治理）：联交所加强公司治理要求ESG报告与年报同步披露；银保监会党委会议强调加大对违法违规股东惩戒和公开披露力度。

可持续投资：（1）债券，香港特区政府发售50亿元人民币绿色债券。

（2）其他，全国首个省级碳市场平台在闽上线；银行间市场新增类REITs项目。

风险提示：一、国内ESG政策推进不及预期；二、宏观经济出现超预期下行。