广发期货-聚烯烃季报：预计宏观压制和基差弱势影响持续，盘面偏弱运行概率较大-230402

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（以下内容从广发期货《聚烯烃季报：预计宏观压制和基差弱势影响持续，盘面偏弱运行概率较大》研报附件原文摘录）
　　整体来看，二季度PP和LL基本面仍有差异。从供应端看，PP二季度仍有130万吨投产计划，同时PP和LL二季度也有一定规模的检修计划，缓解部分投产压力。从需求端看，在需求端，聚烯烃下游产业环比虽出现向好迹象，但同比与前几年同期需求水平相比还有一定距离，产业边际修复拉动边际需求的空间受限，叠加二季度是膜类和其他产业消费淡季，二季度供强需弱局面继续维持。此外，海外宏观风险尚未消退，国际油价偏强运行概率不大，对于聚烯烃支撑减弱。因此二季度PP和LL基本走弱为主，弹性不大。仅供参考。 　　二季度初期，建议沿下边际短多，PP下边际[7400,7500]，LL下边际[7850-7950]。而到了中期后，随着夏季消费旺季到来，单边逻辑可能发生转变。套利策略看，L-P价差阶段性缩窄后仍建议做阔策略，09合约入场区间[300,340]。仅供参考。