开源证券-金融工程定期：港股通量化30组合月报：3月组合收益4.1%，4月持仓较为均衡-230403

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（以下内容从开源证券《金融工程定期：港股通量化30组合月报：3月组合收益4.1%，4月持仓较为均衡》研报附件原文摘录）
　　港股市场3月概览：港股市场强势反弹 　　3月港股市场强势反弹。恒生指数与恒生科技指数的收益率分别为3.10%和9.65%。 　　美元兑港币持续升值。2022年以来，受到美元加息影响，新兴市场货币普遍存在大幅贬值现象。截至3月31日汇率已达到7.85关口。港股市场成交活跃度有所回升。3月港股日均成交额983.92亿港元，较2月日均成交额901.45亿港元上升了9.15%，港股通成分股日均成交额830.34亿港元，较2月日均成交额747.53亿港元上升了11.08%。 　　港股通成分股资金流分析：3月南下资金净流入大幅提升 　　3月两市港股通净流入金额大幅提升，3月总计净流入671.38亿港元，较2月大幅提升。 　　南下资金：净流入占比较高的行业为农林牧渔、基础化工、煤炭、传媒、轻工制造，净流出占比较高的行业为钢铁、家用电器、社会服务、有色金属、综合。银行系：净流入占比较高的行业为家用电器、建筑材料、电力设备、社会服务、计算机，净流出占比较高的行业为煤炭、美容护理、商贸零售、轻工制造、国防军工。 　　券商系：净流入占比较高的行业为煤炭、钢铁、国防军工、纺织服饰、电子，净流出占比较高的行业为石油石化、电力设备、基础化工、汽车、传媒。南下资金净流入占比居前的十只个股平均收益率-7.48%，银行系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率-4.34%，券商系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率-4.25%。 　　港股通量化30组合的3月绩效：组合收益率4.07% 　　在前期报告《港股优选：技术面、资金面、基本面》中，我们详细介绍了在港股通样本股中适用的各个因子，从结果上看在港股通成分中分组表现优异。为了跟踪多头组合的月度表现，我们在每月底对分数最高的前30只个股按照等权的方式构建港股通量化30组合。 　　2023年3月，港股通量化30组合的收益率为4.07%，恒生指数的收益率为3.10%，恒生科技指数的收益率为9.65%，组合超额收益率-2.30%。 　　从全区间来看（2015.1~2023.3），港股通量化30组合的年化收益率9.2%（基准为1.6%），收益波动比0.42（基准为0.06）。 　　港股通量化30组合的4月持仓 　　2023年4月的港股通量化30组合见下表3所示，整体在行业上较为均衡。 　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。