国盛证券-市场回顾-3月5周-：轮动再提速-230401

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（以下内容从国盛证券《市场回顾（3月5周）：轮动再提速》研报附件原文摘录）
　　一周要闻点评：多方预期有所反复，周内行业快速轮动。 　　本周多方预期均有所反复：经济方面，国务院总理李强表示3月份经济表现比1、2月更好，3月制造业PMI保持扩张态势但环比回落；A股方面，公募基金持仓披露时点将至，财报披露期也逐渐临近；产业方面，马斯克等科技领袖呼吁暂停大型人工智能研究。预期反复之下行业加速轮动，前期热度较高的TMT板块分化调整后再度活跃，消费冲高后小幅回落。 　　要闻：1、2023年1-2月规上工业企业利润同比降22.9%； 　　2、国资委强调坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业； 　　3、首单人民币结算LNG贸易开启，中国巴西贸易可用本币结算； 　　4、3月制造业PMI高位回落，非制造业PMI继续回升、创近年新高； 　　5、美国2月PCE与核心PCE同比增速均低于预期与前值。 　　A股行情复盘：A股上行，必需消费和上游资源占优。 　　指数与风格：指数全面上行，科创50和创业板指涨幅居前，周度涨跌幅分别为1.94%和1.23%。风格表现来看，必需消费和上游资源、小盘、高市盈率和绩优股占优。 　　行业表现：涨跌互现，美容护理、石油石化和社会服务涨幅居前。财报披露期逐渐临近，基本面定价权重提升，业绩弹性较强的可选消费表现居前。 　　领涨指数：近20日科创50占优，传媒、计算机、通信领涨。 　　估值跟踪：A股估值稳定，行业估值分化程度扩张。 　　海外行情回顾：全球股市多数上涨，A股表现较弱。 　　全球股市：股指多数上涨，德国DAX、法国CAC和标普500占优。 　　美股市场：指数全面上扬，能源、可选消费和房地产表现居前。 　　港股市场：指数全面上涨，资讯科技、能源与非必需性消费业表现居前。 　　大类资产表现：人民币汇率微降，国内风险偏好回落。 　　绝对表现：商品价格多数上涨，布伦特原油涨幅居前，美债利率回升、美元指数下跌，人民币汇率微降。 　　相对表现：中美利差扩张、德美利差收窄，万得全A口径下的修正风险溢价有所回升，对应国内风险偏好回落。 　　风险提示：海外波动加剧；宏观经济政策超预期变化；监管政策超预期扰动。