华鑫证券-金融衍生品策略日报-230404

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（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　本周一，A股三大指数单边上行。截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.39%，创业板指涨1.70%，科创50涨4.16%，沪深300涨0.98%，上证50涨0.14%。上涨家数为3350家，低于前一交易日3507家，高于此前一周均值2078家。涨停家数为46家，高于前一交易日35家，高于此前一周均值31家。下跌家数为1584家，高于前一交易日1411家，低于此前一周均值2882家。跌停家数为6家，高于前一交易日3家，低于此前一周均值8家。北向资金净流入5.79亿元，前一交易日为净流入16.74亿元，上周均值为净流入20.93亿元。成交额为12535亿元，前一交易日为9535亿元，上周均值为10051亿元。A股放量上行，放量是一个值得关注的信号，代表着市场交易情绪的提升，不过板块之间分化的特征仍然尤为凸显，目前也属于强调配置的阶段，由于市场高一致性，沿着AI方向投资基本已被充分挖掘，但在年内能落地到营收扩张的产业链还是比较少的，后续当注意追涨风险。站在长周期视角观察市场，我们依然可以保持此前观点，A股全年有望稳步向好，目前来看大的分歧均是一次新的上车机会。美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实，而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影，那么对于海外资金而言，中国市场是全球最具备有吸引力的市场，海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期，因此基于此判断，23年A股趋势行情依然值得期待。 　　股指期货交易策略 　　观点：期货升水收窄，指数偏强震荡 　　（1）4月3日，IF、IH、IC合约持仓量分别为20.17万手、13.06万手、27.9万手，日环比变动为2.64%、4.15%和1.57%； 　　（2）4月3日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为0.63点、4.88点、-7.18点，较上一交易日变化-12.24点、-5.4和-14.99点。 　　操作建议：IF2304以逢低买入为主，支撑位4070点 　　期权交易策略 　　观点：PCR值回升，指数上行动能或减弱 　　（1）4月3日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.91、1.16、1.25、1.02，其中50ETF和300ETF期权PCR值维持高位； 　　（2）4月3日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为14.5%、16.3%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。 　　操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。