创元期货-纯碱周报：主力波动较大，近月重心下移-230402

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（以下内容从创元期货《纯碱周报：主力波动较大 近月重心下移》研报附件原文摘录）
　　报告要点： 　　本周回顾：本周华北地区现货主流价格3150元/吨。据钢联数据统计：本周纯碱整体开工率93.78%（+1.36%）。截至3月30日，国内纯碱产量62.66万吨（+0.91万吨），其中轻质碱产量28.2万吨（+0.34万吨），重质碱产量34.46吨（+0.57万吨）。全国纯碱厂家库存25.23吨（-1.89万吨），其中轻碱15.52万吨（-0.9万吨），重碱9.71万吨（-0.99万吨）。据隆众数据统计，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1874.6元/吨（-83.5元/吨），氨碱法纯碱理论利润1109元/吨。 　　展望后市：供应端，开工率到93%以上，开工产量小幅增加维持高位，重质纯碱现货价格持稳，部分地区出现跌价，轻碱现货支撑不强，企业普遍无做库存意愿。需求端，上期企业待发订单15天左右，在下游紧缩原料库存后订单天数回落。总库存仍在低位水平，本周增产的情况下出现去库。随着时间推移，纯碱强势会越来越弱，但是5月份以前，纯碱仍是偏平衡状态。短期现货价格下跌，利空多于利多，如轻碱下游需求不及预期、重碱下游持续压缩原料库存、光伏点火放缓，进口碱到港。在轻碱无明显改善的情况下，其余支撑实现的难度增加。对于09合约，大投产影响较大，假如能够如期投产，供需格局将会逐步宽松。估值方面，近期基本面持续走弱，商品曲线近端下移。近期关于投产的消息摇摆较多，理性判断。关注检修、下游投产进度和轻碱需求变化，仅供参考。 　　风险点：需求回暖不及预期。