民生证券-信用一二级市场跟踪周报：净融资明显下降，信用债收益率整体下行-230402

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（以下内容从民生证券《信用一二级市场跟踪周报：净融资明显下降，信用债收益率整体下行》研报附件原文摘录）
　　一级市场：发行及净融资明显减少 　　本周（2023年3月27日至2023年4月2日，下同），非金融企业信用债单周发行规模2462亿元，较上周变动-1147亿元；净融资规模-1009亿元，较上周变动-972亿元。其中： 　　（1）城投债发行规模1564亿元，较上周变动-678亿元；净融资规模-34亿元，较上周变动-252亿元； 　　（2）产业债发行规模898亿元，较上周变动-469亿元；净融资规模-974亿元，较上周变动-721亿元。 　　二级市场：收益率下行，中短久期信用利差走阔 　　本周，主要信用债二级市场收益率下行；中短久期信用利差走阔；期限利差整体收窄；等级利差方面，中短期票据小幅走阔，城投债收窄。 　　评级负面 　　2023年3月27日至2023年4月2日，共有1家主体评级下调，2家主体债项评级下调、5家主体中债隐含评级下调。 　　风险提示：城投口径偏差；宏观经济下行、地方政府债务压力超预期；信用风险事件超预期；数据披露延迟或不完整。