YY评级-票面6%以上的城投债分布在哪？-230331

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（以下内容从YY评级《票面6%以上的城投债分布在哪？》研报附件原文摘录）
　　近期，中国银行间市场交易商协会发布自律处分信息，近乎实锤了四平市城市发展投资控股有限公司（YY城投7，简称公司）存量PPN结构化发行的行为。本文暂以票面利率视角衡量结构化发行的可能性，拉大范围分别看票面6%以上存量城投债分布，精确到地级市层面对比各区域的高票面城投的存量规模及占比情况。 　　从总体存量来看，票面6%以上城投债余额23,414.32亿元，占城投债总存量的16.67%。结合发行时间，高票面城投债21年高峰后明显减少，公司债发行规模发行下降；而企业债自19年后亦呈现下降趋势。 　　从省级层面来看，有13个省份的规模显著高于平均水平，四川、重庆、山东、湖南等省份呈现高规模高占比特点；经济强省浙江、广东、福建则规模占比双低。进一步细分到地级市层面（直辖市细分到区县级），对比省内和各省份间的分化情况。云南、贵州、广西和东北地区等呈现出极端的高占比分布，多个城市的存量债票面全面上6%；潍坊、济宁，天津滨海新区，广西柳州、遵义等城市呈现明显的规模和占比双高的情况。