浙商证券-房地产及物管行业周报——2023年W13：量升转至价稳，市场修复势头持续-230402

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（以下内容从浙商证券《房地产及物管行业周报——2023年W13：量升转至价稳，市场修复势头持续》研报附件原文摘录）
　　本周核心观点 　　政策面：自然资源部、银保监会发文协同做好不动产“带押过户”，多地需求端放松政策延续。中央：1）自然资源部、银保监会发布《关于协同做好不动产“带押过户”便民利企服务的通知》。通知提出，协同做好不动产“带押过户”，进一步提升便利化服务水平，降低制度性交易成本，助力经济社会发展；2）住建部等15部门联合印发了《关于加强经营性自建房安全管理的通知》，强调要严格落实自建房安全要求。需求侧：各地：1）厦门市调整限购政策，厦门户籍的单身人士可以购买第二套住房，厦门户籍二孩以上家庭可以购买第三套住房；2）北京市调整二手房政策，二手房交易中，买卖双方可以自愿选择使用“带押过户”服务；3）郑州市实行购房补贴，采取向个人直补的方式发放购房补贴；4）遂宁、莆田、临安等市进一步优化公积金贷款方案；5）盐城、丽水、沈阳等城市发布组合政策，包括提高公积金贷款最高限额、购房补贴、限购调整等。 　　基本面：本周市场回暖势头延续，新房及二手房成交量环比上涨，新房市场各线城市成交量环比均保持正增长。本周30大中城市新房成交面积438万平，环比+14.0%，环比增速较上周上升1.7pct；同比+48.7%，同比增速较上周上升5.2pct。分线城市来看，各线城市环比均保持正增长。18城二手房成交面积243万平，环比+1.7%，环比增速较上周下降12.3pct，同比+107.9%，同比增速较上周下降5.1pct。分线城市来看，各线城市同比均保持正增长，一三线城市同比增速上升。 　　板块行情：本周SW房地产下跌3.09%，房地产跑输大盘3.69pct，表现弱于大市。恒生地产建筑业下跌0.23%，房地产跑输大盘2.66pct，表现弱于大市。恒生物业服务及管理上涨2.27%，恒生物业服务及管理跑输大盘0.17pct，表现弱于大市。 　　本周观点：本周自然资源部及银保监会推动“带押过户”，多地需求端放松政策延续。从政策角度看，我们认为，进入二季度各地需求端的因城施策有望持续，部分地区在公积金贷款政策、限购政策、发放购房补贴等增量政策方面仍有一定的放松空间。从市场成交来看，本周新房及二手房市场成交量环比持续上涨；根据中国房地产指数系统百城价格指数，2023年一季度百城新建住宅价格累计上涨0.01%，较2022年四季度由跌转涨；2023年一季度百城二手住宅价格累计下跌0.18%，跌幅较去年四季度收窄0.41个百分点。本周30大中城市新房及18城二手房成交量再创2023年新高，一季度新房市场成交价止跌回升，二手房市场成交价跌幅收窄。从百强房企角度来看，TOP100房企3月单月业绩同比增长29.2%，环比增长42.3%，同环比保持增长且增幅较上月提升，一季度百强房企累计业绩同比转正，增长3.1%。我们认为，目前市场整体已经逐渐由“量升”转至“价稳”阶段，我们预计在房价趋稳的情况下，二季度购房市场修复热度恢复有望整体保持延续。 　　我们认为，2023年度展望观点持续兑现：1）土地储备和销售表现分化加剧；2）2022年拿地集中的房企进入销售兑现期，强Alpha逻辑。我们看好：1）都市圈聚焦型房企：华发股份、越秀地产、滨江集团；2）全国化龙头房企：保利发展、招商蛇口、华润置地、中海地产；3）二手房新房联动逻辑持续存在，二手房中介贝壳和我爱我家持续看好。 　　风险提示：房企开发资金到位速度不及预期，融资实质进展不及预期。