加入VIP免费下载国盛证券-电力设备行业周报：海风步入快速增长期，钠电有望迎来爆发元年-230402
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核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、TCL中环、宁德时代、德方纳米。 光伏：1-2月份光伏组件出口超预期，各环节产量创新高硅片紧缺持续。根据infolink数据显示，1-2月份中国光伏组件出口29.67GW，呈现淡季逆增趋势。分区域来看，欧洲市场需求强劲复苏，进口量17GW，同比增长77%；中东市场开始爆发，进口量1.62GW，同比增长超200%；亚太地区（除印度）进口量4.6GW，同比增加64%。美洲地区进口4.5GW，随美国组件清关加速，美洲市场出口有望大幅提升。产量方面，据国家工信部3月29日发布的数据，2023年1-2月，多晶硅产量约17.6万吨，同比增长超过60%；晶硅电池产量62.2GW，同比增长57.5%；晶硅组件产量同比增长62.2%。产能释放带动硅料价格和组件价格持续下滑。硅片端，3月硅片产量增加至42GW，环比增加15.4%，其中单晶硅片产量41.8GW，环比增加15.5%。虽硅片产量有所提升，但是供需紧平衡状态仍将持续。此外，坩埚用高纯石英砂供应短缺持续加强，高纯石英砂价格一路上涨。高纯石英砂3月15日均价已达为9万元/吨，较2月23日5万元/吨的价格上涨4万元/吨。硅料价格下滑背景下，组件端盈利将进一步修复，持续推荐一体化组件龙头晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基股份、东方日升等。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。 风电：浙江建设3大百万千瓦级海风基地，海风发展步入快、高增长期。3月27日，浙江发布《关于促进浙江省新能源高质量发展的实施意见（征求意见稿）》，通知指出①到2027年，全省海风累计并网达750万千瓦；②建设3个以上百万千瓦级海上风电基地。此次浙江开启3大百万级项目，将与苏/沪形成规模集群效应，长三角海上风电步入集群化发展。长三角省市方面，江苏“十四五”规划提出打造千万千瓦级海上风电基地，力争十四五新增装机500万千瓦；上海计划启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范，力争十四五新增装机180万千瓦。长三角海上风电集群化发展将利好长三角区域海上风电企业。据GWEC数据显示，全球风电新增装机量仍将不断提升，未来五年全球累计新增风电装机680GW。到2027年全球风电新增装机将达到158GW，其中海风36GW，占当年风电新增装机的22.8%。中国海风装机将继续高增。据各省市十四五规划，中国规划海上风电装机规模达190GW，海风未来装机弹性大。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。 氢能：广州和昆明实现首次固态氢能发电并网，全链条打通“制氢-储运氢-用氢”环节。据高工氢电，3月25日，国家重点研发项目固态氢能发电并网率先在广州和昆明同时实现，为我国首次实现将光伏发电耦合固态储氢应用于电力系统，全链条打通制氢、储运氢及用氢（发电）三大产业链环节。制氢环节看，绿氢制备为可再生能源的一大消纳方式。储运环节看，固态储氢相较于气态和液态储氢，具备体积储氢密度大，安全性高等优势。在大型风光水电储能项目中，固态储氢装置放置较为固定，同时固态储氢不需要额外配置高压压缩机等装备，可减少相应初始成本投入。用氢环节看，氢能发电为应用端重要场景之一。“并网”要求对氢储能燃料电池发电系统寿命提出了更高要求，通常要求10-15年的工作寿命，研发难度及研发过程中的综合性较强。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。 新能源车：台铃钠电池商业化落地+天能发布新一代钠电池天钠T1，预计今年将成为钠电爆发元年。本周，台铃集团发布长续航钠电池并搭载于新上市的电动车，实现了钠离子电池在二轮车领域又一次商业化落地。台铃钠离子电池兼具8大优势，解决了传统锂电池和铅酸电池的痛点，实现电池寿命更长，支持快充快放，SOC电量预测精准度高，续航里程更长等优点。此外，天能股份发布天钠T1，目前有48V、60V、72V三个系列，适用电动二轮车、电动摩托车等。其正负极采用层状氧化物+硬碳材料，电池能量密度大于145Wh/kg，整体循环使用寿命超过3000次。我们认为，钠离子电池凭借其原材料储备丰富、低温性能好、成本低、安全性高等优势，有望加速其产业化进度，预计2023年将成为钠离子电池的爆发元年。关注传艺科技、维科技术、元力股份、圣泉集团。锂电主产业链方面，推荐宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、尚太科技、恩捷股份，以及结构件环节科达利、祥鑫科技。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。
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（以下内容从国盛证券《电力设备行业周报：海风步入快速增长期，钠电有望迎来爆发元年》研报附件原文摘录）核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、TCL中环、宁德时代、德方纳米。 光伏：1-2月份光伏组件出口超预期，各环节产量创新高硅片紧缺持续。根据infolink数据显示，1-2月份中国光伏组件出口29.67GW，呈现淡季逆增趋势。分区域来看，欧洲市场需求强劲复苏，进口量17GW，同比增长77%；中东市场开始爆发，进口量1.62GW，同比增长超200%；亚太地区（除印度）进口量4.6GW，同比增加64%。美洲地区进口4.5GW，随美国组件清关加速，美洲市场出口有望大幅提升。产量方面，据国家工信部3月29日发布的数据，2023年1-2月，多晶硅产量约17.6万吨，同比增长超过60%；晶硅电池产量62.2GW，同比增长57.5%；晶硅组件产量同比增长62.2%。产能释放带动硅料价格和组件价格持续下滑。硅片端，3月硅片产量增加至42GW，环比增加15.4%，其中单晶硅片产量41.8GW，环比增加15.5%。虽硅片产量有所提升，但是供需紧平衡状态仍将持续。此外，坩埚用高纯石英砂供应短缺持续加强，高纯石英砂价格一路上涨。高纯石英砂3月15日均价已达为9万元/吨，较2月23日5万元/吨的价格上涨4万元/吨。硅料价格下滑背景下，组件端盈利将进一步修复，持续推荐一体化组件龙头晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基股份、东方日升等。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。 风电：浙江建设3大百万千瓦级海风基地，海风发展步入快、高增长期。3月27日，浙江发布《关于促进浙江省新能源高质量发展的实施意见（征求意见稿）》，通知指出①到2027年，全省海风累计并网达750万千瓦；②建设3个以上百万千瓦级海上风电基地。此次浙江开启3大百万级项目，将与苏/沪形成规模集群效应，长三角海上风电步入集群化发展。长三角省市方面，江苏“十四五”规划提出打造千万千瓦级海上风电基地，力争十四五新增装机500万千瓦；上海计划启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范，力争十四五新增装机180万千瓦。长三角海上风电集群化发展将利好长三角区域海上风电企业。据GWEC数据显示，全球风电新增装机量仍将不断提升，未来五年全球累计新增风电装机680GW。到2027年全球风电新增装机将达到158GW，其中海风36GW，占当年风电新增装机的22.8%。中国海风装机将继续高增。据各省市十四五规划，中国规划海上风电装机规模达190GW，海风未来装机弹性大。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。 氢能：广州和昆明实现首次固态氢能发电并网，全链条打通“制氢-储运氢-用氢”环节。据高工氢电，3月25日，国家重点研发项目固态氢能发电并网率先在广州和昆明同时实现，为我国首次实现将光伏发电耦合固态储氢应用于电力系统，全链条打通制氢、储运氢及用氢（发电）三大产业链环节。制氢环节看，绿氢制备为可再生能源的一大消纳方式。储运环节看，固态储氢相较于气态和液态储氢，具备体积储氢密度大，安全性高等优势。在大型风光水电储能项目中，固态储氢装置放置较为固定，同时固态储氢不需要额外配置高压压缩机等装备，可减少相应初始成本投入。用氢环节看，氢能发电为应用端重要场景之一。“并网”要求对氢储能燃料电池发电系统寿命提出了更高要求，通常要求10-15年的工作寿命，研发难度及研发过程中的综合性较强。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。 新能源车：台铃钠电池商业化落地+天能发布新一代钠电池天钠T1，预计今年将成为钠电爆发元年。本周，台铃集团发布长续航钠电池并搭载于新上市的电动车，实现了钠离子电池在二轮车领域又一次商业化落地。台铃钠离子电池兼具8大优势，解决了传统锂电池和铅酸电池的痛点，实现电池寿命更长，支持快充快放，SOC电量预测精准度高，续航里程更长等优点。此外，天能股份发布天钠T1，目前有48V、60V、72V三个系列，适用电动二轮车、电动摩托车等。其正负极采用层状氧化物+硬碳材料，电池能量密度大于145Wh/kg，整体循环使用寿命超过3000次。我们认为，钠离子电池凭借其原材料储备丰富、低温性能好、成本低、安全性高等优势，有望加速其产业化进度，预计2023年将成为钠离子电池的爆发元年。关注传艺科技、维科技术、元力股份、圣泉集团。锂电主产业链方面，推荐宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、尚太科技、恩捷股份，以及结构件环节科达利、祥鑫科技。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。
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